凈利暴增321倍！765億蘇州隱形富豪，殺回來了
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蘇商會(huì)
2026-04-10 10:34 -
文：
雪梨汁
大逆轉(zhuǎn)！蘇州上市公司天華新能經(jīng)營業(yè)績迎來爆發(fā)式增長。
大逆轉(zhuǎn)！蘇州上市公司天華新能經(jīng)營業(yè)績迎來爆發(fā)式增長。
4月8日晚間，天華新能（300390.SZ）同步披露2025年年報(bào)與2026年一季報(bào)業(yè)績預(yù)告。這份遲來的年報(bào)伴隨一份“炸裂”的季報(bào)預(yù)告，瞬間引爆資本市場。
業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2026年第一季度歸母凈利潤高達(dá)9億元至10.5億元，同比暴增27517.53%至32120.45%，最高預(yù)增幅度達(dá)321倍。
過去三年，受鋰電材料價(jià)格調(diào)整影響，天華新能業(yè)績持續(xù)下滑。2025年，公司歸母凈利潤僅為4.02億元，同比下降51.77%。而2026年第一個(gè)季度的歸母凈利潤，已是2025年全年的2倍多。
從防塵服跨界鋰電，再到聯(lián)手寧德時(shí)代、押注固態(tài)電池，這家蘇州企業(yè)正以“狂奔”姿態(tài)重返增長巔峰。
單季盈利超上年全年2倍
天華新能這份業(yè)績預(yù)告究竟有多炸裂？不妨先看一組數(shù)字。
2025年一季度，因供需失衡、鋰鹽價(jià)格持續(xù)低迷，公司歸母凈利潤僅325.88萬元，同比大跌99.35%。然而僅僅一年之后，公司預(yù)計(jì)2026年第一季度歸母凈利潤9億元至10.5億元，扣非凈利潤預(yù)計(jì)8.78億元至10.28億元，同比增長3307.58%至3855.57%。
這意味著，今年一個(gè)季度的預(yù)計(jì)盈利區(qū)間中值9.75億元，已相當(dāng)于2024年和2025年兩年凈利潤之和（約12.36億元）的近八成。環(huán)比表現(xiàn)同樣驚艷——以一季度業(yè)績預(yù)告盈利區(qū)間中值計(jì)算，環(huán)比增長超過100%，在一個(gè)季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤翻倍以上增長。
如此驚人的業(yè)績增幅背后，核心驅(qū)動(dòng)因素究竟是什么？
首先是鋰鹽價(jià)格走出V形反轉(zhuǎn)，帶動(dòng)公司毛利率大幅回升。復(fù)盤一季度碳酸鋰價(jià)格走勢，1月初均價(jià)11.9萬元/噸，中上旬快速拉升至高點(diǎn)18.22萬元/噸，3月穩(wěn)定在15萬至16萬元/噸區(qū)間。而去年同期均價(jià)僅為7.58萬元/噸。鋰價(jià)同比翻倍，直接推動(dòng)天華新能毛利率大幅回升——2025年半年報(bào)顯示，其鋰電材料毛利率僅為2.49%，到年報(bào)披露時(shí)已提升至12.27%。
其次是儲(chǔ)能與動(dòng)力電池下游需求強(qiáng)勁增長。公司在業(yè)績預(yù)告中明確表示，報(bào)告期內(nèi)受儲(chǔ)能與動(dòng)力電池下游需求增長推動(dòng)，公司鋰電材料業(yè)務(wù)利潤大幅增長。從行業(yè)層面看，供給端津巴布韋鋰礦出口禁令、國內(nèi)鋰礦項(xiàng)目報(bào)批收緊等多重因素，導(dǎo)致供給彈性受限；需求端新能源車排產(chǎn)逐步回升、儲(chǔ)能需求爆發(fā)，共同推動(dòng)鋰價(jià)中樞上移。
第三是不可忽視的基數(shù)效應(yīng)。2025年一季度凈利潤僅325.88萬元，為近年來最低點(diǎn)，因此2026年一季度的同比增幅被顯著放大。但從絕對金額來看，9億元至10.5億元的凈利潤規(guī)模已是2025年全年歸母凈利潤4.02億元的兩倍以上。如果這一勢頭得以維持，公司業(yè)績將基本回到2022年至2023年的高景氣水平。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，鋰電材料是天華新能的絕對核心。2025年年報(bào)顯示，公司全年?duì)I業(yè)收入75.49億元，同比增長14.23%；歸母凈利潤4.02億元，其中鋰電材料行業(yè)營業(yè)收入66.67億元，占總收入比重高達(dá)88.32%。過去三年，公司經(jīng)歷了從業(yè)績巔峰到低谷再反彈的完整周期：2022年歸母凈利潤高達(dá)65.86億元，2023年至2025年持續(xù)下降，2025年全年凈利潤較2022年縮水超過90%。如今，隨著行業(yè)景氣度回升，天華新能正以強(qiáng)勁姿態(tài)重返增長軌道。
值得關(guān)注的是，天華新能全球化鋰礦布局已覆蓋非洲、南美洲、大洋洲及亞洲四大洲多個(gè)核心鋰資源富集地區(qū)，通過參股、長期包銷及自營礦山相結(jié)合的方式構(gòu)建了穩(wěn)定的供應(yīng)鏈。公司在江西省金子峰鋰礦的鋰礦石資源量為5.47億噸，預(yù)計(jì)將在2027年上半年建成并于下半年實(shí)現(xiàn)采選礦生產(chǎn)；在尼日利亞持有多宗鋰礦礦業(yè)權(quán)并建有配套選礦工廠，且已正式投產(chǎn)；在剛果（金）的控股鋰礦區(qū)資源量達(dá)2500萬噸，平均品位1.36%。
從防塵服到“鋰電大王”
天華新能今天的成就，繞不開一位關(guān)鍵人物——公司創(chuàng)始人、董事長兼總經(jīng)理裴振華。而他的創(chuàng)業(yè)故事，堪稱中國資本市場最富傳奇色彩的“跨界逆襲”之一。
裴振華，1959年出生在江蘇宜興，大學(xué)畢業(yè)后被分配到江蘇省紡織研究所工作。1997年，38歲的裴振華察覺到特殊紡織材料藏有廣大市場，于是果斷辭職，成立了蘇州天華超凈科技股份有限公司，專門從事防靜電無塵衣、防靜電無塵手套等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
2014年7月31日，天華超凈成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。
然而，真正讓裴振華登上財(cái)富巔峰的，并非自己創(chuàng)辦的這家公司，而是一次堪稱“教科書級(jí)別”的投資。
2015年，天華超凈上市剛滿一年。彼時(shí)，裴振華正在中歐國際工商學(xué)院攻讀EMBA，結(jié)識(shí)了同班同學(xué)、寧德時(shí)代的聯(lián)合創(chuàng)始人李平。恰逢寧德時(shí)代為上市進(jìn)行股改，需要引入外部投資者。裴振華通過旗下公司寧波聯(lián)創(chuàng)，以8900萬元拿下了寧德時(shí)代15%的股權(quán)。
2018年，寧德時(shí)代在A股創(chuàng)業(yè)板上市，寧波聯(lián)創(chuàng)持股8.5%，為第三大股東。此后寧德時(shí)代股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，成為創(chuàng)業(yè)板首家萬億市值公司。目前，寧波聯(lián)創(chuàng)仍持有寧德時(shí)代6.23%股份（對應(yīng)市值約685億元），位列寧德時(shí)代第四大股東。
從8900萬元到手持685億元市值，回報(bào)率超過700倍——即便是在A股歷史上，這樣的投資傳奇也極為罕見。在2025年胡潤百富榜中，裴振華夫婦以765億元財(cái)富位列第65位。
但裴振華的眼光不止于財(cái)務(wù)回報(bào)。對寧德時(shí)代的投資，不僅讓他積累了巨額財(cái)富，更重要的是為他開辟了一條全新的賽道。
2018年11月，寧德時(shí)代上市數(shù)月后，裴振華帶領(lǐng)天華超凈正式進(jìn)軍新能源鋰電材料領(lǐng)域。公司與寧德時(shí)代攜手成立天宜鋰業(yè)，天華超凈持股75%，寧德時(shí)代持股25%，主要從事電池級(jí)氫氧化鋰的生產(chǎn)及銷售。雙方約定寧德時(shí)代優(yōu)先向天宜鋰業(yè)采購，天宜鋰業(yè)優(yōu)先滿足寧德時(shí)代需求，這意味著天宜鋰業(yè)從誕生之日起，就擁有了全球動(dòng)力電池龍頭這一“黃金客戶”。
2020年，裴振華將天宜鋰業(yè)裝入天華超凈，后者市值從35億元猛漲至142億元。此后，天華超凈的鋰電材料業(yè)務(wù)迅速成為核心支柱，2023年公司證券簡稱正式由“天華超凈”變更為“天華新能”。
寧德時(shí)代與天華新能的關(guān)系也在持續(xù)深化。截至2025年底，寧德時(shí)代已成為天華新能第二大股東，持股比例為13.54%。2025年12月，寧德時(shí)代通過受讓股份進(jìn)一步加碼持股，短短四個(gè)月浮盈超40億元。而在天華新能最新的擴(kuò)產(chǎn)布局中，寧德時(shí)代的身影同樣無處不在。
搶占固態(tài)電池風(fēng)口
如果說業(yè)績的爆發(fā)性反彈是天華新能過去的“收獲”，那么當(dāng)下正在加速推進(jìn)的產(chǎn)能擴(kuò)張和前瞻性技術(shù)布局，則決定了它未來的想象空間。
截至2025年底，天華新能已在中國建立三大生產(chǎn)基地，鋰化合物年產(chǎn)能達(dá)16.5萬噸。其中，宜賓天宜鋰業(yè)年產(chǎn)7.5萬噸電池級(jí)氫氧化鋰；眉山四川天華年產(chǎn)6萬噸電池級(jí)氫氧化鋰（含一條柔性生產(chǎn)線，可年產(chǎn)2.65萬噸電池級(jí)碳酸鋰）；此外還在宜春布局了碳酸鋰產(chǎn)能。
但天華新能的野心遠(yuǎn)不止于此。2026年開年以來，公司接連啟動(dòng)多個(gè)重磅擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。
2月24日，春節(jié)后的首個(gè)工作日，四川天華時(shí)代鋰電材料二期項(xiàng)目在眉山啟動(dòng)建設(shè)，總投資30億元，建成后將形成年產(chǎn)6萬噸電池級(jí)碳酸鋰的產(chǎn)能，并具備柔性生產(chǎn)6萬噸氫氧化鋰的能力，合計(jì)鋰鹽產(chǎn)能約11.3萬噸。項(xiàng)目預(yù)計(jì)2026年底建成、2027年一季度投產(chǎn)。項(xiàng)目建成后，眉山基地將成為西南地區(qū)最大規(guī)模的鋰鹽材料生產(chǎn)基地之一。
與此同時(shí)，公司在宜春的碳酸鋰二期項(xiàng)目也在同步推進(jìn)，年產(chǎn)能6萬噸。面對如此大規(guī)模的產(chǎn)能擴(kuò)張，天華新能此前已明確表示，未來將根據(jù)市場需求擇機(jī)增加鋰鹽產(chǎn)能至25萬至26萬噸/年，較當(dāng)前產(chǎn)能提升50%以上。
更值得關(guān)注的是，天華新能并未將所有籌碼押注在傳統(tǒng)鋰電材料上，而是在下一代電池技術(shù)——固態(tài)電池領(lǐng)域提前落子布局。
今年1月7日，天華新能控股子公司宜鋰科技在宜興正式啟動(dòng)固態(tài)電池正極材料量產(chǎn)線建設(shè)。項(xiàng)目總投資11.2億元，建設(shè)年產(chǎn)5200噸的全流程自動(dòng)化、智能化固態(tài)電池用高鎳三元正極材料生產(chǎn)線。目前，200噸/年的中試線已建成并進(jìn)入試運(yùn)行階段。在簽約儀式上，宜鋰科技與衛(wèi)藍(lán)新能源、固芯新能源等多家固態(tài)電池頭部企業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推進(jìn)固態(tài)電池關(guān)鍵技術(shù)的工程化與產(chǎn)業(yè)化。量產(chǎn)線計(jì)劃于2026年底前建成投產(chǎn)。
要知道，全固態(tài)電池被行業(yè)普遍視為下一代動(dòng)力電池的終極解決方案。根據(jù)行業(yè)共識(shí)，2027年全固態(tài)電池小批量裝車已成為新的起跑線。天華新能在2026年就啟動(dòng)量產(chǎn)線建設(shè)，提前卡位下一代電池技術(shù)的核心材料環(huán)節(jié)，展現(xiàn)出前瞻性的戰(zhàn)略判斷。
在資本運(yùn)作層面，天華新能同樣動(dòng)作頻頻。2026年4月2日，公司在港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市，正式開啟“A+H”雙上市平臺(tái)戰(zhàn)略。H股上市如能順利推進(jìn)，不僅將拓寬融資渠道，更有助于提升其在全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈中的品牌影響力和國際競爭力。
綜合來看，天華新能當(dāng)前正呈現(xiàn)出“短期業(yè)績爆發(fā)+中期產(chǎn)能擴(kuò)張+長期技術(shù)布局”的多層次增長邏輯：短期受益于鋰鹽價(jià)格回升和下游需求復(fù)蘇，一季報(bào)超預(yù)期表現(xiàn)已為全年奠定良好基礎(chǔ)；中期多個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目將于2026年底至2027年初陸續(xù)投產(chǎn)，推動(dòng)產(chǎn)能向25萬-26萬噸級(jí)邁進(jìn)；長期固態(tài)電池正極材料等前瞻性布局，為其打開了下一代動(dòng)力電池市場的增長空間。
當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。鋰鹽價(jià)格仍存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張可能導(dǎo)致供需格局再度逆轉(zhuǎn)，而公司在礦端資源自給率方面與天齊鋰業(yè)等垂直一體化礦企相比仍有差距。
但無論如何，天華新能用一份炸裂的一季報(bào)，向資本市場宣告了自己的強(qiáng)勢回歸。這家蘇州上市公司能否續(xù)寫傳奇，我們拭目以待。
大逆轉(zhuǎn)！蘇州上市公司天華新能經(jīng)營業(yè)績迎來爆發(fā)式增長。
4月8日晚間，天華新能（300390.SZ）同步披露2025年年報(bào)與2026年一季報(bào)業(yè)績預(yù)告。這份遲來的年報(bào)伴隨一份“炸裂”的季報(bào)預(yù)告，瞬間引爆資本市場。
業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2026年第一季度歸母凈利潤高達(dá)9億元至10.5億元，同比暴增27517.53%至32120.45%，最高預(yù)增幅度達(dá)321倍。
過去三年，受鋰電材料價(jià)格調(diào)整影響，天華新能業(yè)績持續(xù)下滑。2025年，公司歸母凈利潤僅為4.02億元，同比下降51.77%。而2026年第一個(gè)季度的歸母凈利潤，已是2025年全年的2倍多。
從防塵服跨界鋰電，再到聯(lián)手寧德時(shí)代、押注固態(tài)電池，這家蘇州企業(yè)正以“狂奔”姿態(tài)重返增長巔峰。
單季盈利超上年全年2倍
天華新能這份業(yè)績預(yù)告究竟有多炸裂？不妨先看一組數(shù)字。
2025年一季度，因供需失衡、鋰鹽價(jià)格持續(xù)低迷，公司歸母凈利潤僅325.88萬元，同比大跌99.35%。然而僅僅一年之后，公司預(yù)計(jì)2026年第一季度歸母凈利潤9億元至10.5億元，扣非凈利潤預(yù)計(jì)8.78億元至10.28億元，同比增長3307.58%至3855.57%。
這意味著，今年一個(gè)季度的預(yù)計(jì)盈利區(qū)間中值9.75億元，已相當(dāng)于2024年和2025年兩年凈利潤之和（約12.36億元）的近八成。環(huán)比表現(xiàn)同樣驚艷——以一季度業(yè)績預(yù)告盈利區(qū)間中值計(jì)算，環(huán)比增長超過100%，在一個(gè)季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤翻倍以上增長。
如此驚人的業(yè)績增幅背后，核心驅(qū)動(dòng)因素究竟是什么？
首先是鋰鹽價(jià)格走出V形反轉(zhuǎn)，帶動(dòng)公司毛利率大幅回升。復(fù)盤一季度碳酸鋰價(jià)格走勢，1月初均價(jià)11.9萬元/噸，中上旬快速拉升至高點(diǎn)18.22萬元/噸，3月穩(wěn)定在15萬至16萬元/噸區(qū)間。而去年同期均價(jià)僅為7.58萬元/噸。鋰價(jià)同比翻倍，直接推動(dòng)天華新能毛利率大幅回升——2025年半年報(bào)顯示，其鋰電材料毛利率僅為2.49%，到年報(bào)披露時(shí)已提升至12.27%。
其次是儲(chǔ)能與動(dòng)力電池下游需求強(qiáng)勁增長。公司在業(yè)績預(yù)告中明確表示，報(bào)告期內(nèi)受儲(chǔ)能與動(dòng)力電池下游需求增長推動(dòng)，公司鋰電材料業(yè)務(wù)利潤大幅增長。從行業(yè)層面看，供給端津巴布韋鋰礦出口禁令、國內(nèi)鋰礦項(xiàng)目報(bào)批收緊等多重因素，導(dǎo)致供給彈性受限；需求端新能源車排產(chǎn)逐步回升、儲(chǔ)能需求爆發(fā)，共同推動(dòng)鋰價(jià)中樞上移。
第三是不可忽視的基數(shù)效應(yīng)。2025年一季度凈利潤僅325.88萬元，為近年來最低點(diǎn)，因此2026年一季度的同比增幅被顯著放大。但從絕對金額來看，9億元至10.5億元的凈利潤規(guī)模已是2025年全年歸母凈利潤4.02億元的兩倍以上。如果這一勢頭得以維持，公司業(yè)績將基本回到2022年至2023年的高景氣水平。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，鋰電材料是天華新能的絕對核心。2025年年報(bào)顯示，公司全年?duì)I業(yè)收入75.49億元，同比增長14.23%；歸母凈利潤4.02億元，其中鋰電材料行業(yè)營業(yè)收入66.67億元，占總收入比重高達(dá)88.32%。過去三年，公司經(jīng)歷了從業(yè)績巔峰到低谷再反彈的完整周期：2022年歸母凈利潤高達(dá)65.86億元，2023年至2025年持續(xù)下降，2025年全年凈利潤較2022年縮水超過90%。如今，隨著行業(yè)景氣度回升，天華新能正以強(qiáng)勁姿態(tài)重返增長軌道。
值得關(guān)注的是，天華新能全球化鋰礦布局已覆蓋非洲、南美洲、大洋洲及亞洲四大洲多個(gè)核心鋰資源富集地區(qū)，通過參股、長期包銷及自營礦山相結(jié)合的方式構(gòu)建了穩(wěn)定的供應(yīng)鏈。公司在江西省金子峰鋰礦的鋰礦石資源量為5.47億噸，預(yù)計(jì)將在2027年上半年建成并于下半年實(shí)現(xiàn)采選礦生產(chǎn)；在尼日利亞持有多宗鋰礦礦業(yè)權(quán)并建有配套選礦工廠，且已正式投產(chǎn)；在剛果（金）的控股鋰礦區(qū)資源量達(dá)2500萬噸，平均品位1.36%。
從防塵服到“鋰電大王”
天華新能今天的成就，繞不開一位關(guān)鍵人物——公司創(chuàng)始人、董事長兼總經(jīng)理裴振華。而他的創(chuàng)業(yè)故事，堪稱中國資本市場最富傳奇色彩的“跨界逆襲”之一。
裴振華，1959年出生在江蘇宜興，大學(xué)畢業(yè)后被分配到江蘇省紡織研究所工作。1997年，38歲的裴振華察覺到特殊紡織材料藏有廣大市場，于是果斷辭職，成立了蘇州天華超凈科技股份有限公司，專門從事防靜電無塵衣、防靜電無塵手套等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
2014年7月31日，天華超凈成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。
然而，真正讓裴振華登上財(cái)富巔峰的，并非自己創(chuàng)辦的這家公司，而是一次堪稱“教科書級(jí)別”的投資。
2015年，天華超凈上市剛滿一年。彼時(shí)，裴振華正在中歐國際工商學(xué)院攻讀EMBA，結(jié)識(shí)了同班同學(xué)、寧德時(shí)代的聯(lián)合創(chuàng)始人李平。恰逢寧德時(shí)代為上市進(jìn)行股改，需要引入外部投資者。裴振華通過旗下公司寧波聯(lián)創(chuàng)，以8900萬元拿下了寧德時(shí)代15%的股權(quán)。
2018年，寧德時(shí)代在A股創(chuàng)業(yè)板上市，寧波聯(lián)創(chuàng)持股8.5%，為第三大股東。此后寧德時(shí)代股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，成為創(chuàng)業(yè)板首家萬億市值公司。目前，寧波聯(lián)創(chuàng)仍持有寧德時(shí)代6.23%股份（對應(yīng)市值約685億元），位列寧德時(shí)代第四大股東。
從8900萬元到手持685億元市值，回報(bào)率超過700倍——即便是在A股歷史上，這樣的投資傳奇也極為罕見。在2025年胡潤百富榜中，裴振華夫婦以765億元財(cái)富位列第65位。
但裴振華的眼光不止于財(cái)務(wù)回報(bào)。對寧德時(shí)代的投資，不僅讓他積累了巨額財(cái)富，更重要的是為他開辟了一條全新的賽道。
2018年11月，寧德時(shí)代上市數(shù)月后，裴振華帶領(lǐng)天華超凈正式進(jìn)軍新能源鋰電材料領(lǐng)域。公司與寧德時(shí)代攜手成立天宜鋰業(yè)，天華超凈持股75%，寧德時(shí)代持股25%，主要從事電池級(jí)氫氧化鋰的生產(chǎn)及銷售。雙方約定寧德時(shí)代優(yōu)先向天宜鋰業(yè)采購，天宜鋰業(yè)優(yōu)先滿足寧德時(shí)代需求，這意味著天宜鋰業(yè)從誕生之日起，就擁有了全球動(dòng)力電池龍頭這一“黃金客戶”。
2020年，裴振華將天宜鋰業(yè)裝入天華超凈，后者市值從35億元猛漲至142億元。此后，天華超凈的鋰電材料業(yè)務(wù)迅速成為核心支柱，2023年公司證券簡稱正式由“天華超凈”變更為“天華新能”。
寧德時(shí)代與天華新能的關(guān)系也在持續(xù)深化。截至2025年底，寧德時(shí)代已成為天華新能第二大股東，持股比例為13.54%。2025年12月，寧德時(shí)代通過受讓股份進(jìn)一步加碼持股，短短四個(gè)月浮盈超40億元。而在天華新能最新的擴(kuò)產(chǎn)布局中，寧德時(shí)代的身影同樣無處不在。
搶占固態(tài)電池風(fēng)口
如果說業(yè)績的爆發(fā)性反彈是天華新能過去的“收獲”，那么當(dāng)下正在加速推進(jìn)的產(chǎn)能擴(kuò)張和前瞻性技術(shù)布局，則決定了它未來的想象空間。
截至2025年底，天華新能已在中國建立三大生產(chǎn)基地，鋰化合物年產(chǎn)能達(dá)16.5萬噸。其中，宜賓天宜鋰業(yè)年產(chǎn)7.5萬噸電池級(jí)氫氧化鋰；眉山四川天華年產(chǎn)6萬噸電池級(jí)氫氧化鋰（含一條柔性生產(chǎn)線，可年產(chǎn)2.65萬噸電池級(jí)碳酸鋰）；此外還在宜春布局了碳酸鋰產(chǎn)能。
但天華新能的野心遠(yuǎn)不止于此。2026年開年以來，公司接連啟動(dòng)多個(gè)重磅擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。
2月24日，春節(jié)后的首個(gè)工作日，四川天華時(shí)代鋰電材料二期項(xiàng)目在眉山啟動(dòng)建設(shè)，總投資30億元，建成后將形成年產(chǎn)6萬噸電池級(jí)碳酸鋰的產(chǎn)能，并具備柔性生產(chǎn)6萬噸氫氧化鋰的能力，合計(jì)鋰鹽產(chǎn)能約11.3萬噸。項(xiàng)目預(yù)計(jì)2026年底建成、2027年一季度投產(chǎn)。項(xiàng)目建成后，眉山基地將成為西南地區(qū)最大規(guī)模的鋰鹽材料生產(chǎn)基地之一。
與此同時(shí)，公司在宜春的碳酸鋰二期項(xiàng)目也在同步推進(jìn)，年產(chǎn)能6萬噸。面對如此大規(guī)模的產(chǎn)能擴(kuò)張，天華新能此前已明確表示，未來將根據(jù)市場需求擇機(jī)增加鋰鹽產(chǎn)能至25萬至26萬噸/年，較當(dāng)前產(chǎn)能提升50%以上。
更值得關(guān)注的是，天華新能并未將所有籌碼押注在傳統(tǒng)鋰電材料上，而是在下一代電池技術(shù)——固態(tài)電池領(lǐng)域提前落子布局。
今年1月7日，天華新能控股子公司宜鋰科技在宜興正式啟動(dòng)固態(tài)電池正極材料量產(chǎn)線建設(shè)。項(xiàng)目總投資11.2億元，建設(shè)年產(chǎn)5200噸的全流程自動(dòng)化、智能化固態(tài)電池用高鎳三元正極材料生產(chǎn)線。目前，200噸/年的中試線已建成并進(jìn)入試運(yùn)行階段。在簽約儀式上，宜鋰科技與衛(wèi)藍(lán)新能源、固芯新能源等多家固態(tài)電池頭部企業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推進(jìn)固態(tài)電池關(guān)鍵技術(shù)的工程化與產(chǎn)業(yè)化。量產(chǎn)線計(jì)劃于2026年底前建成投產(chǎn)。
要知道，全固態(tài)電池被行業(yè)普遍視為下一代動(dòng)力電池的終極解決方案。根據(jù)行業(yè)共識(shí)，2027年全固態(tài)電池小批量裝車已成為新的起跑線。天華新能在2026年就啟動(dòng)量產(chǎn)線建設(shè)，提前卡位下一代電池技術(shù)的核心材料環(huán)節(jié)，展現(xiàn)出前瞻性的戰(zhàn)略判斷。
在資本運(yùn)作層面，天華新能同樣動(dòng)作頻頻。2026年4月2日，公司在港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市，正式開啟“A+H”雙上市平臺(tái)戰(zhàn)略。H股上市如能順利推進(jìn)，不僅將拓寬融資渠道，更有助于提升其在全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈中的品牌影響力和國際競爭力。
綜合來看，天華新能當(dāng)前正呈現(xiàn)出“短期業(yè)績爆發(fā)+中期產(chǎn)能擴(kuò)張+長期技術(shù)布局”的多層次增長邏輯：短期受益于鋰鹽價(jià)格回升和下游需求復(fù)蘇，一季報(bào)超預(yù)期表現(xiàn)已為全年奠定良好基礎(chǔ)；中期多個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目將于2026年底至2027年初陸續(xù)投產(chǎn)，推動(dòng)產(chǎn)能向25萬-26萬噸級(jí)邁進(jìn)；長期固態(tài)電池正極材料等前瞻性布局，為其打開了下一代動(dòng)力電池市場的增長空間。
當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。鋰鹽價(jià)格仍存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張可能導(dǎo)致供需格局再度逆轉(zhuǎn)，而公司在礦端資源自給率方面與天齊鋰業(yè)等垂直一體化礦企相比仍有差距。
但無論如何，天華新能用一份炸裂的一季報(bào)，向資本市場宣告了自己的強(qiáng)勢回歸。這家蘇州上市公司能否續(xù)寫傳奇，我們拭目以待。