南京千億大佬，正式入主南通老牌企業(yè)
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蘇商會
2026-03-23 09:45 -
文：
楊樂多
據(jù)悉，“ST金靈”前身即南通知名上市公司金通靈。今年1月6日，股票簡稱變更為“*ST金靈”，這也是今年首個“H控股A”的重整案。
3月16日，*ST金靈公告，鑒于公司控股股東、實際控制人已完成變更，公司提前啟動第七屆董事會換屆選舉工作。汪建國、趙亮生、尹劍、陸健、申志剛被提名為第七屆董事會非獨立董事候選人；羅斌、孫天澍、王恒被提名為獨立董事候選人。
相關(guān)議案尚需提交股東會審議。據(jù)悉，“ST金靈”前身即南通知名上市公司金通靈。今年1月6日，股票簡稱變更為“*ST金靈”，這也是今年首個“H控股A”的重整案。
一個月前，金通靈發(fā)布詳式權(quán)益變動報告書，公告顯示，金通靈控股股東已變更為港股上市的匯通達網(wǎng)絡(luò)股份有限公司（9878.HK）。變更后，匯通達持有金通靈7.1億股、占公司總股本的25%。
如今，已經(jīng)連虧五年、負債率約90%的金通靈，終于迎來了真正的話事人——汪建國，他是南京知名創(chuàng)投大佬，除了早年創(chuàng)立五星電器以外，他還用十余年時間締造了孩子王、匯通達和好享家三家獨角獸企業(yè)，同時涉足投資界，是10余家投資機構(gòu)背后的出資人。
深陷囹圄的金通靈
金通靈成立于1993年4月，前身為南通通靈電機廠，于2010年6月25日在創(chuàng)業(yè)板成功上市。然而，上市并未帶來預(yù)期的持續(xù)繁榮，反而陷入了“增收不增利”的困境。
2010年至2015年間，其營收雖從5.8億元增長至9億元，但盈利狀況并未同步改善。真正的危機爆發(fā)于2020年至2024年，這五年間公司歸母凈利潤連年巨虧，且虧損幅度持續(xù)擴大，財務(wù)狀況急劇惡化。
據(jù)悉，2017年至2022年，金通靈財務(wù)造假長達6年，包括時任實控人季偉在內(nèi)的6名原高管將被追究刑責(zé)。
2025年，危機全面顯現(xiàn)。當(dāng)年3月28日，金通靈收到債權(quán)人送達的《告知函》，因公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，債權(quán)人向南通市中級人民法院申請對其進行重整及預(yù)重整。
截至去年4月30日，雖有36家意向投資人提交報名材料并繳納保證金，但這僅處于預(yù)重整階段，尚未獲得法院正式受理。緊接著，2025年5月24日，公司公告確認，公司及部分控股子公司因流動資金緊張，已出現(xiàn)大量債務(wù)逾期，形勢岌岌可危。
轉(zhuǎn)機出現(xiàn)在2025年下半年。
去年9月，匯通達網(wǎng)絡(luò)股份有限公司宣布簽署協(xié)議，將以約9.94億元受讓金通靈7105萬股股份。這一交易并非傳統(tǒng)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓，而是依托于*ST金靈的重整程序，通過資本公積金轉(zhuǎn)增股本的方式進行的精巧股權(quán)重構(gòu)。
重整方案以原總股本1,489,164,214股為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增9.08股，共轉(zhuǎn)增1,352,880,853股，使總股本增至28.42億股。轉(zhuǎn)增股票不向原股東分配，全部用于引進投資人和清償債務(wù)。其中，1,206,623,251股用于引進重整投資人，146,257,602股用于以股抵債。
在此次重整中，匯通達作為產(chǎn)業(yè)投資人，以每股1.3996元的低價認購710,511,267股，占總股本的25%，支付投資款合計約9.94億元。該價格相當(dāng)于此前120個交易日均價的五成，且這部分股份鎖定36個月。與此同時，18家財務(wù)投資人以2.79元/股的價格受讓496,111,984股，支付約13.84億元。
股權(quán)變動后，原控股股東南通產(chǎn)控持股比例從27.88%被動稀釋至15.54%，不再擁有控股權(quán)，控股權(quán)實現(xiàn)平穩(wěn)交接。
匯通達此次出手頗具深意。這家成立于2010年12月、由創(chuàng)投大佬汪建國掌舵的企業(yè)，資金實力雄厚，其入主后，明確了*ST金靈“化解債務(wù)危機+引入戰(zhàn)略資源+實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級”的重整邏輯。
未來，金通靈將聚焦鼓風(fēng)機、壓縮機等核心流體機械產(chǎn)品，利用其在葉輪微米級加工等領(lǐng)域的技術(shù)積累，拓展新能源、半導(dǎo)體等高附加值行業(yè)。更為關(guān)鍵的是，公司將借助匯通達在新消費領(lǐng)域的資源優(yōu)勢，布局第二增長曲線，以期徹底走出困境，重塑市場地位。
汪建國的產(chǎn)融新局面
匯通達入主金通靈，表面看是一筆劃算的買賣：以1.3996元/股的低價，斥資9.94億元受讓7.1億股轉(zhuǎn)增股票，拿下A股控股權(quán)。但這并非汪建國意在獲取一個“便宜的殼”，而是一場深度的戰(zhàn)略布局。
2月26日，在金通靈的經(jīng)營工作會議上，汪建國首次公開發(fā)聲，明確金通靈將成為五星控股體系內(nèi)科技板塊的重要組成，獲得資金、資源與項目的全方位支持。其核心邏輯是將匯通達擅長的數(shù)字化能力植入這家老牌制造廠。
過去，匯通達通過數(shù)字化手段將分散的鄉(xiāng)鎮(zhèn)小企織成網(wǎng)絡(luò)；未來，這張網(wǎng)將接上高端制造的源頭。金通靈在流體機械、精密制造領(lǐng)域擁有深厚技術(shù)積累，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于污水處理、食品發(fā)酵等場景，這些恰恰是匯通達下沉市場的終端。由此，雙方構(gòu)建了“產(chǎn)銷一體化”閉環(huán)：從單純售賣設(shè)備轉(zhuǎn)向反向定制，使匯通達從中間商轉(zhuǎn)型為擁有核心資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)組織者。
資本運作層面，此次交易旨在構(gòu)建“H控股A”雙平臺架構(gòu)。匯通達在港股上市，估值受制于利潤增速；而金通靈作為1993年成立、2010年上市的高端制造企業(yè)，在A股享有更高估值容忍度。雙平臺打通了境內(nèi)外融資渠道，既便于匯通達向金通靈注入數(shù)字化能力，也能讓金通靈承接高端制造的政策紅利。市場對此反應(yīng)熱烈，2月26日金通靈復(fù)牌后股價盤中一度大漲超16%。
對深陷債務(wù)泥潭的金通靈而言，這是關(guān)鍵的“脫困”契機。重整有望優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，化解高企負債。引入?yún)R通達帶來的增量資金，不僅提升了運營能力，更增強了其對中小投資者訴訟賠付的能力，為恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營奠定基礎(chǔ)。
對匯通達而言，這是以較低成本獲取優(yōu)質(zhì)稀缺資產(chǎn)的戰(zhàn)略性配置。依托自身供應(yīng)鏈與渠道經(jīng)驗，匯通達計劃利用重整留存資金，圍繞大消費與智能制造進行延伸，夯實“大消費+智能制造”雙輪驅(qū)動模式，預(yù)期助推金通靈迅速扭虧為盈。
60后創(chuàng)業(yè)者，干出“市值之王”
這場重整案背后，有一位不得不提的核心人物——汪建國。
汪建國，1960年出生于江蘇蘇州，從江蘇省商業(yè)學(xué)校畢業(yè)后，進入江蘇省商業(yè)廳工作，開啟了他的職業(yè)起點。1991年，在改革開放的浪潮中，他毅然辭去公職下海創(chuàng)業(yè)，接手江蘇省五交化公司，并在七年后將其轉(zhuǎn)型為“五星電器”，親手打造了一個與國美、蘇寧并駕齊驅(qū)的家電零售品牌。
然而，就在企業(yè)步入高速增長、估值達數(shù)十億元的巔峰時刻，汪建國卻選擇全身而退，將五星電器出售給美國零售巨頭百思買，為自己的下一次創(chuàng)業(yè)騰出空間。
2009年，49歲的汪建國再度啟程，在南京創(chuàng)立孩子王，聚焦母嬰零售賽道。他敏銳地捕捉到家庭消費升級的趨勢，以會員制服務(wù)為核心，迅速構(gòu)建起線上線下融合的運營體系。
2010年起，孩子王走出江蘇，向安徽、西南、上海等地擴張；2012年開始獲得資本青睞，歷經(jīng)多輪融資后，于2016年登陸新三板，成為中國首家掛牌的母嬰零售企業(yè)。
2018年，為謀求更大發(fā)展空間，公司從新三板退市，引入騰訊作為戰(zhàn)略投資者，估值一度達到200億元，正式開啟A股上市之路。盡管疫情帶來短期沖擊，但隨著“三孩政策”落地，行業(yè)迎來新機遇。2021年，孩子王成功登陸創(chuàng)業(yè)板，上市首日股價飆升近300%，市值突破250億元，成為A股母嬰領(lǐng)域的標桿企業(yè)。
汪建國的創(chuàng)業(yè)版圖遠不止于此。他同時孵化出匯通達和好享家兩大產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，前者聚焦農(nóng)村市場，打通鄉(xiāng)鎮(zhèn)零售供應(yīng)鏈，于2022年在港交所上市，被譽為“農(nóng)村電商第一股”；后者深耕智能家居集成服務(wù)，成為行業(yè)領(lǐng)先品牌。此外，他還主導(dǎo)創(chuàng)立了橙易達、阿格拉、元數(shù)科技等多家創(chuàng)新企業(yè)，展現(xiàn)出極強的“批量造星”能力。
不止于創(chuàng)業(yè)者，汪建國還悄然轉(zhuǎn)型為投資人。2017年，他創(chuàng)立星納赫資本，隸屬五星控股集團，管理資產(chǎn)規(guī)模超百億元，重點布局大消費與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，投資覆蓋母嬰、跨境、美妝、食品飲料等多個細分賽道，成功投出飛鶴、極兔速遞、巨子生物、中創(chuàng)新航等明星項目。
據(jù)《2025年胡潤全球富豪榜》，汪建國與兒子汪浩的身家達到155億元。如今，這位65歲的商界常青樹，仍在不斷證明：真正的企業(yè)家，永遠在尋找下一個破局點。
3月16日，*ST金靈公告，鑒于公司控股股東、實際控制人已完成變更，公司提前啟動第七屆董事會換屆選舉工作。汪建國、趙亮生、尹劍、陸健、申志剛被提名為第七屆董事會非獨立董事候選人；羅斌、孫天澍、王恒被提名為獨立董事候選人。
相關(guān)議案尚需提交股東會審議。據(jù)悉，“ST金靈”前身即南通知名上市公司金通靈。今年1月6日，股票簡稱變更為“*ST金靈”，這也是今年首個“H控股A”的重整案。
一個月前，金通靈發(fā)布詳式權(quán)益變動報告書，公告顯示，金通靈控股股東已變更為港股上市的匯通達網(wǎng)絡(luò)股份有限公司（9878.HK）。變更后，匯通達持有金通靈7.1億股、占公司總股本的25%。
如今，已經(jīng)連虧五年、負債率約90%的金通靈，終于迎來了真正的話事人——汪建國，他是南京知名創(chuàng)投大佬，除了早年創(chuàng)立五星電器以外，他還用十余年時間締造了孩子王、匯通達和好享家三家獨角獸企業(yè)，同時涉足投資界，是10余家投資機構(gòu)背后的出資人。
深陷囹圄的金通靈
金通靈成立于1993年4月，前身為南通通靈電機廠，于2010年6月25日在創(chuàng)業(yè)板成功上市。然而，上市并未帶來預(yù)期的持續(xù)繁榮，反而陷入了“增收不增利”的困境。
2010年至2015年間，其營收雖從5.8億元增長至9億元，但盈利狀況并未同步改善。真正的危機爆發(fā)于2020年至2024年，這五年間公司歸母凈利潤連年巨虧，且虧損幅度持續(xù)擴大，財務(wù)狀況急劇惡化。
據(jù)悉，2017年至2022年，金通靈財務(wù)造假長達6年，包括時任實控人季偉在內(nèi)的6名原高管將被追究刑責(zé)。
2025年，危機全面顯現(xiàn)。當(dāng)年3月28日，金通靈收到債權(quán)人送達的《告知函》，因公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，債權(quán)人向南通市中級人民法院申請對其進行重整及預(yù)重整。
截至去年4月30日，雖有36家意向投資人提交報名材料并繳納保證金，但這僅處于預(yù)重整階段，尚未獲得法院正式受理。緊接著，2025年5月24日，公司公告確認，公司及部分控股子公司因流動資金緊張，已出現(xiàn)大量債務(wù)逾期，形勢岌岌可危。
轉(zhuǎn)機出現(xiàn)在2025年下半年。
去年9月，匯通達網(wǎng)絡(luò)股份有限公司宣布簽署協(xié)議，將以約9.94億元受讓金通靈7105萬股股份。這一交易并非傳統(tǒng)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓，而是依托于*ST金靈的重整程序，通過資本公積金轉(zhuǎn)增股本的方式進行的精巧股權(quán)重構(gòu)。
重整方案以原總股本1,489,164,214股為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增9.08股，共轉(zhuǎn)增1,352,880,853股，使總股本增至28.42億股。轉(zhuǎn)增股票不向原股東分配，全部用于引進投資人和清償債務(wù)。其中，1,206,623,251股用于引進重整投資人，146,257,602股用于以股抵債。
在此次重整中，匯通達作為產(chǎn)業(yè)投資人，以每股1.3996元的低價認購710,511,267股，占總股本的25%，支付投資款合計約9.94億元。該價格相當(dāng)于此前120個交易日均價的五成，且這部分股份鎖定36個月。與此同時，18家財務(wù)投資人以2.79元/股的價格受讓496,111,984股，支付約13.84億元。
股權(quán)變動后，原控股股東南通產(chǎn)控持股比例從27.88%被動稀釋至15.54%，不再擁有控股權(quán)，控股權(quán)實現(xiàn)平穩(wěn)交接。
匯通達此次出手頗具深意。這家成立于2010年12月、由創(chuàng)投大佬汪建國掌舵的企業(yè)，資金實力雄厚，其入主后，明確了*ST金靈“化解債務(wù)危機+引入戰(zhàn)略資源+實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級”的重整邏輯。
未來，金通靈將聚焦鼓風(fēng)機、壓縮機等核心流體機械產(chǎn)品，利用其在葉輪微米級加工等領(lǐng)域的技術(shù)積累，拓展新能源、半導(dǎo)體等高附加值行業(yè)。更為關(guān)鍵的是，公司將借助匯通達在新消費領(lǐng)域的資源優(yōu)勢，布局第二增長曲線，以期徹底走出困境，重塑市場地位。
汪建國的產(chǎn)融新局面
匯通達入主金通靈，表面看是一筆劃算的買賣：以1.3996元/股的低價，斥資9.94億元受讓7.1億股轉(zhuǎn)增股票，拿下A股控股權(quán)。但這并非汪建國意在獲取一個“便宜的殼”，而是一場深度的戰(zhàn)略布局。
2月26日，在金通靈的經(jīng)營工作會議上，汪建國首次公開發(fā)聲，明確金通靈將成為五星控股體系內(nèi)科技板塊的重要組成，獲得資金、資源與項目的全方位支持。其核心邏輯是將匯通達擅長的數(shù)字化能力植入這家老牌制造廠。
過去，匯通達通過數(shù)字化手段將分散的鄉(xiāng)鎮(zhèn)小企織成網(wǎng)絡(luò)；未來，這張網(wǎng)將接上高端制造的源頭。金通靈在流體機械、精密制造領(lǐng)域擁有深厚技術(shù)積累，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于污水處理、食品發(fā)酵等場景，這些恰恰是匯通達下沉市場的終端。由此，雙方構(gòu)建了“產(chǎn)銷一體化”閉環(huán)：從單純售賣設(shè)備轉(zhuǎn)向反向定制，使匯通達從中間商轉(zhuǎn)型為擁有核心資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)組織者。
資本運作層面，此次交易旨在構(gòu)建“H控股A”雙平臺架構(gòu)。匯通達在港股上市，估值受制于利潤增速；而金通靈作為1993年成立、2010年上市的高端制造企業(yè)，在A股享有更高估值容忍度。雙平臺打通了境內(nèi)外融資渠道，既便于匯通達向金通靈注入數(shù)字化能力，也能讓金通靈承接高端制造的政策紅利。市場對此反應(yīng)熱烈，2月26日金通靈復(fù)牌后股價盤中一度大漲超16%。
對深陷債務(wù)泥潭的金通靈而言，這是關(guān)鍵的“脫困”契機。重整有望優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，化解高企負債。引入?yún)R通達帶來的增量資金，不僅提升了運營能力，更增強了其對中小投資者訴訟賠付的能力，為恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營奠定基礎(chǔ)。
對匯通達而言，這是以較低成本獲取優(yōu)質(zhì)稀缺資產(chǎn)的戰(zhàn)略性配置。依托自身供應(yīng)鏈與渠道經(jīng)驗，匯通達計劃利用重整留存資金，圍繞大消費與智能制造進行延伸，夯實“大消費+智能制造”雙輪驅(qū)動模式，預(yù)期助推金通靈迅速扭虧為盈。
60后創(chuàng)業(yè)者，干出“市值之王”
這場重整案背后，有一位不得不提的核心人物——汪建國。
汪建國，1960年出生于江蘇蘇州，從江蘇省商業(yè)學(xué)校畢業(yè)后，進入江蘇省商業(yè)廳工作，開啟了他的職業(yè)起點。1991年，在改革開放的浪潮中，他毅然辭去公職下海創(chuàng)業(yè)，接手江蘇省五交化公司，并在七年后將其轉(zhuǎn)型為“五星電器”，親手打造了一個與國美、蘇寧并駕齊驅(qū)的家電零售品牌。
然而，就在企業(yè)步入高速增長、估值達數(shù)十億元的巔峰時刻，汪建國卻選擇全身而退，將五星電器出售給美國零售巨頭百思買，為自己的下一次創(chuàng)業(yè)騰出空間。
2009年，49歲的汪建國再度啟程，在南京創(chuàng)立孩子王，聚焦母嬰零售賽道。他敏銳地捕捉到家庭消費升級的趨勢，以會員制服務(wù)為核心，迅速構(gòu)建起線上線下融合的運營體系。
2010年起，孩子王走出江蘇，向安徽、西南、上海等地擴張；2012年開始獲得資本青睞，歷經(jīng)多輪融資后，于2016年登陸新三板，成為中國首家掛牌的母嬰零售企業(yè)。
2018年，為謀求更大發(fā)展空間，公司從新三板退市，引入騰訊作為戰(zhàn)略投資者，估值一度達到200億元，正式開啟A股上市之路。盡管疫情帶來短期沖擊，但隨著“三孩政策”落地，行業(yè)迎來新機遇。2021年，孩子王成功登陸創(chuàng)業(yè)板，上市首日股價飆升近300%，市值突破250億元，成為A股母嬰領(lǐng)域的標桿企業(yè)。
汪建國的創(chuàng)業(yè)版圖遠不止于此。他同時孵化出匯通達和好享家兩大產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，前者聚焦農(nóng)村市場，打通鄉(xiāng)鎮(zhèn)零售供應(yīng)鏈，于2022年在港交所上市，被譽為“農(nóng)村電商第一股”；后者深耕智能家居集成服務(wù)，成為行業(yè)領(lǐng)先品牌。此外，他還主導(dǎo)創(chuàng)立了橙易達、阿格拉、元數(shù)科技等多家創(chuàng)新企業(yè)，展現(xiàn)出極強的“批量造星”能力。
不止于創(chuàng)業(yè)者，汪建國還悄然轉(zhuǎn)型為投資人。2017年，他創(chuàng)立星納赫資本，隸屬五星控股集團，管理資產(chǎn)規(guī)模超百億元，重點布局大消費與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，投資覆蓋母嬰、跨境、美妝、食品飲料等多個細分賽道，成功投出飛鶴、極兔速遞、巨子生物、中創(chuàng)新航等明星項目。
據(jù)《2025年胡潤全球富豪榜》，汪建國與兒子汪浩的身家達到155億元。如今，這位65歲的商界常青樹，仍在不斷證明：真正的企業(yè)家，永遠在尋找下一個破局點。