轉(zhuǎn)機再現(xiàn)！“鋼鐵大王”戴國芳，第三次歸來？
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蘇商會
2026-01-19 14:39 -
文：
楊樂多
1月15日晚間，來自浙江的上市國企浙商中拓集團股份有限公司宣布，擬參與江蘇德龍鎳業(yè)有限公司等30家公司實質(zhì)合并重整投資。
1月15日晚間，來自浙江的上市國企浙商中拓集團股份有限公司（簡稱“浙商中拓”）宣布，擬參與江蘇德龍鎳業(yè)有限公司（簡稱“江蘇德龍”）等30家公司實質(zhì)合并重整投資。與此同時，全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)顯示，“德龍系”將在1月30日召開第二次債權(quán)人會議。
幾度深陷囹圄的江蘇德龍，再一次等來了它的救世主。
作為曾經(jīng)的全球第二大不銹鋼供應(yīng)商，江蘇德龍一度風(fēng)光無限。公司實際控制人戴國芳，早年因鐵本事件折戟沉沙，出獄后東山再起，創(chuàng)辦江蘇德龍，并迅速將其打造為首屈一指的民營鋼鐵企業(yè)。2023年，公司營收高達1695億元，在全國工商聯(lián)發(fā)布的《2023中國民營企業(yè)500強》榜單中，位列第47位，其實控人戴笠（戴國芳之子）多次成為鹽城首富。
然而到了2024年，江蘇德龍開始陷入經(jīng)營危機，并因債務(wù)危機申請破產(chǎn)重整，涉及旗下30家公司合并重整，引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。
鋼鐵巨頭破產(chǎn)，浙商入局
近日，浙江國資通過旗下上市公司浙商中拓正式介入江蘇德龍的破產(chǎn)重整進程，標(biāo)志著這一備受關(guān)注的跨省產(chǎn)業(yè)整合邁出關(guān)鍵一步。
整個事件脈絡(luò)可追溯至2024年，彼時江蘇德龍因債務(wù)危機陷入經(jīng)營困境，而浙商中拓則是其重要交易對手方，深陷江蘇德龍的債務(wù)漩渦。
2024年，浙商中拓向“德龍系”企業(yè)支付逾20億元貨款用于采購鋼材，但后者未能如期交貨，引發(fā)嚴(yán)重違約。同年8月，浙商中拓提起訴訟，追討欠款。
經(jīng)過一年多的司法程序，2025年6月終審判決確認(rèn)其對“德龍系”享有本金5.01億元及相應(yīng)利息的債權(quán)。截至2025年三季度，浙商中拓對江蘇德龍有關(guān)債權(quán)已計提壞賬準(zhǔn)備2.35億元。
隨著江蘇德龍等30家公司進入實質(zhì)合并破產(chǎn)重整程序，浙商中拓并未止步于債權(quán)人角色，而是主動轉(zhuǎn)型為重整投資人。2026年1月15日，浙商中拓公告披露，其全資子公司湖南中拓參與了重整資產(chǎn)的公開招募，并被確定為部分資產(chǎn)的重整投資人。經(jīng)各方協(xié)商，投資主體變更為母公司浙商中拓，并與管理人及30家重整企業(yè)簽署《重整投資協(xié)議》。公司將聯(lián)合合作方共同出資，收購江蘇德龍境內(nèi)外相關(guān)資產(chǎn)與權(quán)益，實質(zhì)性推動產(chǎn)業(yè)資源整合。
浙商中拓作為浙江省交通集團控股的國有上市公司，此次入局被視為浙江國資跨省布局高端不銹鋼及鎳基材料產(chǎn)業(yè)鏈的重要舉措。此舉不僅有助于化解自身債權(quán)風(fēng)險，更可能通過“債轉(zhuǎn)股+產(chǎn)業(yè)整合”方式實現(xiàn)資產(chǎn)價值重塑。
不過，此次重整投資尚需提交公司董事會、股東會審議通過，并取得有權(quán)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門或國家出資企業(yè)的批準(zhǔn)。重整計劃草案亦需獲得債權(quán)人會議表決通過及江蘇省響水縣人民法院裁定批準(zhǔn)。上述事項尚存在不確定性，對公司當(dāng)期及未來財務(wù)狀況的影響有待進一步評估確定。
從鐵本事件到二次創(chuàng)業(yè)
談及江蘇德龍，不得不聊起它的前世——江蘇鐵本。
1996年，戴國芳注冊成立江蘇鐵本鑄鋼有限公司。 2002年5月，戴國芳提出在長江邊建鋼鐵廠的規(guī)劃，總投資為10億元左右。那時的鐵本，用驚人的速度擴張著，甚至戴國芳還放言要“3年內(nèi)超過寶鋼”。
2003年，在常州市政府的推動下，鐵本項目從200多萬噸級加碼到840萬噸級，工程預(yù)算為106億元。這一項目一旦做成，再加上鐵本原有的產(chǎn)能，鐵本將成為中國為數(shù)不多的千萬噸產(chǎn)能鋼廠，而當(dāng)時能做到如此規(guī)模的僅有寶鋼和唐鋼。正是因為這個野心勃勃的項目，鐵本一頭撞上了國家產(chǎn)能調(diào)控的大墻，從此一落千丈，戴國芳也因此進了牢，這就是著名的“鐵本事件”。
2003年年底，國務(wù)院辦公廳下發(fā)〔2003〕103號文，即《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門關(guān)于制止鋼鐵電解鋁水泥行業(yè)盲目投資若干意見的通知》，要求各地遏制盲目投資、低水平重復(fù)建設(shè)的勢頭。
2004年，鐵本項目的土地征用問題被發(fā)現(xiàn)，引起中央及社會各界高度重視，一個由九部委組成的專項檢查組奔赴常州調(diào)查，并發(fā)布了鐵本項目中涉及的五大問題：違規(guī)拆分項目審批、違規(guī)征用土地，違規(guī)組織征地拆遷、虛假財務(wù)報表騙取貸款、相關(guān)金融機構(gòu)違規(guī)以及偷稅漏稅。
最后，鐵本項目所涉及的8名政府官員、銀行官員受到懲處，戴國芳8萬元家產(chǎn)被查封，被判五年有期徒刑。
2010年，出獄后的戴國芳并未消沉，而是以更加低調(diào)的姿態(tài)開始了二次創(chuàng)業(yè)。這次，他選中蘇北貧困縣響水的陳家港——一片荒涼鹽堿地，并得到了當(dāng)?shù)卣疅崆橹С?，他與家人、老部下親手建廠，僅十個月便投產(chǎn)。他堅持不做低端螺紋鋼，專注高附加值不銹鋼。
二次創(chuàng)業(yè)至今，戴國芳一直以廠為家。在響水他住的是工廠宿舍，如今則是住在溧陽鋼廠的員工樓里。
借力鋼鐵行業(yè)上行周期，江蘇德龍迅速壯大：2012年啟動二期并自建碼頭；2015年營收達40億元。為掌控核心原料鎳，他果斷“走出去”，2015年在印尼肯達里聯(lián)合中國一重、廈門象嶼投資近30億美元建設(shè)鎳鐵基地。國內(nèi)，德龍園區(qū)擴至8000畝，年產(chǎn)值破千億，占響水工業(yè)產(chǎn)值89%；2018年又回鄉(xiāng)重組溧陽申特鋼鐵，兩年內(nèi)建成先進冷熱軋產(chǎn)線。
至2023年，江蘇德龍已形成不銹鋼全產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)量全國前三，營收1695億元，位列中國民企500強第47位，其子戴笠成鹽城首富。
然而盛極而衰——2024年5月，響水縣政府工作組突然進駐江蘇德龍收繳印章；8月，公司因債務(wù)危機申請破產(chǎn)重整。
德龍的興衰背后
回顧江蘇德龍的巔峰期，可以發(fā)現(xiàn)其核心競爭力在于成本控制——戴國芳在鹽城響水打造了一個高度自給的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)：自建電廠保障能源供應(yīng)，配套專用港口和碼頭實現(xiàn)物流高效運轉(zhuǎn)。他前瞻性地布局上游資源，早在2015年便進軍全球鎳礦儲量最豐富的印尼，印尼自2014年起實施原礦出口禁令，倒逼中資企業(yè)赴當(dāng)?shù)亟◤S，戴國芳早早地便通過合作掌控紅土鎳礦，并以“礦—船—廠”直連模式，將原料經(jīng)自有碼頭卸貨、冶煉，再將成品直接裝船外運，大幅壓縮中間環(huán)節(jié)成本。
這種一體化鏈條，構(gòu)筑起了顯著的成本優(yōu)勢。
憑借這一模式，江蘇德龍迅速壯大，年產(chǎn)值突破千億元，成為鹽城市龍頭民企，躋身中國民營企業(yè)500強。戴國芳之子戴笠（1990年生），作為副董事長兼總經(jīng)理，子承父業(yè)，帶領(lǐng)企業(yè)形成煉鐵、煉鋼、熱軋、冷軋及酸洗的全流程體系，在中國籍員工8800人、印尼籍員工超萬人的支撐下，一度穩(wěn)居全國不銹鋼前三。
千億產(chǎn)值、上萬員工，如此體量的鋼鐵巨頭，為何隕落？
戴國芳自己認(rèn)為，其二次創(chuàng)業(yè)失敗主要源于以下三方面原因：
一是行業(yè)周期逆轉(zhuǎn)，利潤空間被急劇壓縮。2019年后，伴隨房地產(chǎn)低迷與基建放緩，不銹鋼需求萎縮，價格大幅下跌；鎳作為核心原料，價格從2023年的23萬元/噸暴跌至13萬元/噸，幾近腰斬，嚴(yán)重侵蝕德龍的盈利基礎(chǔ)。
二是印尼三期項目嚴(yán)重受挫。該項目于2019年啟動，原計劃一年建成，卻因疫情三年無法推進。戴國芳本人無法赴印尼督戰(zhàn)，當(dāng)?shù)貓F隊管理失控，出現(xiàn)工程延期、內(nèi)部腐敗及與政府溝通不暢等問題，最終造成數(shù)十億元虧損，海外擴張反成沉重負(fù)擔(dān)。
三是高成本融資模式難以為繼。到2024年，德龍資產(chǎn)超500億元，但銀行貸款僅30多億元，大量資金依賴地方政府平臺和合作方的融資性貿(mào)易，年化利率高達13%，遠超正常水平。這種脆弱的財務(wù)結(jié)構(gòu)在行業(yè)下行期迅速惡化，引發(fā)系統(tǒng)性債務(wù)危機。
簡言之，外部環(huán)境劇變、海外投資失控與高息融資陷阱三重壓力疊加，最終壓垮了這座看似龐大的鋼鐵帝國。
而此次浙商入局，能否讓62歲的戴國芳再次歸來？拭目以待。
1月15日晚間，來自浙江的上市國企浙商中拓集團股份有限公司（簡稱“浙商中拓”）宣布，擬參與江蘇德龍鎳業(yè)有限公司（簡稱“江蘇德龍”）等30家公司實質(zhì)合并重整投資。與此同時，全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)顯示，“德龍系”將在1月30日召開第二次債權(quán)人會議。
幾度深陷囹圄的江蘇德龍，再一次等來了它的救世主。
作為曾經(jīng)的全球第二大不銹鋼供應(yīng)商，江蘇德龍一度風(fēng)光無限。公司實際控制人戴國芳，早年因鐵本事件折戟沉沙，出獄后東山再起，創(chuàng)辦江蘇德龍，并迅速將其打造為首屈一指的民營鋼鐵企業(yè)。2023年，公司營收高達1695億元，在全國工商聯(lián)發(fā)布的《2023中國民營企業(yè)500強》榜單中，位列第47位，其實控人戴笠（戴國芳之子）多次成為鹽城首富。
然而到了2024年，江蘇德龍開始陷入經(jīng)營危機，并因債務(wù)危機申請破產(chǎn)重整，涉及旗下30家公司合并重整，引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。
鋼鐵巨頭破產(chǎn)，浙商入局
近日，浙江國資通過旗下上市公司浙商中拓正式介入江蘇德龍的破產(chǎn)重整進程，標(biāo)志著這一備受關(guān)注的跨省產(chǎn)業(yè)整合邁出關(guān)鍵一步。
整個事件脈絡(luò)可追溯至2024年，彼時江蘇德龍因債務(wù)危機陷入經(jīng)營困境，而浙商中拓則是其重要交易對手方，深陷江蘇德龍的債務(wù)漩渦。
2024年，浙商中拓向“德龍系”企業(yè)支付逾20億元貨款用于采購鋼材，但后者未能如期交貨，引發(fā)嚴(yán)重違約。同年8月，浙商中拓提起訴訟，追討欠款。
經(jīng)過一年多的司法程序，2025年6月終審判決確認(rèn)其對“德龍系”享有本金5.01億元及相應(yīng)利息的債權(quán)。截至2025年三季度，浙商中拓對江蘇德龍有關(guān)債權(quán)已計提壞賬準(zhǔn)備2.35億元。
隨著江蘇德龍等30家公司進入實質(zhì)合并破產(chǎn)重整程序，浙商中拓并未止步于債權(quán)人角色，而是主動轉(zhuǎn)型為重整投資人。2026年1月15日，浙商中拓公告披露，其全資子公司湖南中拓參與了重整資產(chǎn)的公開招募，并被確定為部分資產(chǎn)的重整投資人。經(jīng)各方協(xié)商，投資主體變更為母公司浙商中拓，并與管理人及30家重整企業(yè)簽署《重整投資協(xié)議》。公司將聯(lián)合合作方共同出資，收購江蘇德龍境內(nèi)外相關(guān)資產(chǎn)與權(quán)益，實質(zhì)性推動產(chǎn)業(yè)資源整合。
浙商中拓作為浙江省交通集團控股的國有上市公司，此次入局被視為浙江國資跨省布局高端不銹鋼及鎳基材料產(chǎn)業(yè)鏈的重要舉措。此舉不僅有助于化解自身債權(quán)風(fēng)險，更可能通過“債轉(zhuǎn)股+產(chǎn)業(yè)整合”方式實現(xiàn)資產(chǎn)價值重塑。
不過，此次重整投資尚需提交公司董事會、股東會審議通過，并取得有權(quán)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門或國家出資企業(yè)的批準(zhǔn)。重整計劃草案亦需獲得債權(quán)人會議表決通過及江蘇省響水縣人民法院裁定批準(zhǔn)。上述事項尚存在不確定性，對公司當(dāng)期及未來財務(wù)狀況的影響有待進一步評估確定。
從鐵本事件到二次創(chuàng)業(yè)
談及江蘇德龍，不得不聊起它的前世——江蘇鐵本。
1996年，戴國芳注冊成立江蘇鐵本鑄鋼有限公司。 2002年5月，戴國芳提出在長江邊建鋼鐵廠的規(guī)劃，總投資為10億元左右。那時的鐵本，用驚人的速度擴張著，甚至戴國芳還放言要“3年內(nèi)超過寶鋼”。
2003年，在常州市政府的推動下，鐵本項目從200多萬噸級加碼到840萬噸級，工程預(yù)算為106億元。這一項目一旦做成，再加上鐵本原有的產(chǎn)能，鐵本將成為中國為數(shù)不多的千萬噸產(chǎn)能鋼廠，而當(dāng)時能做到如此規(guī)模的僅有寶鋼和唐鋼。正是因為這個野心勃勃的項目，鐵本一頭撞上了國家產(chǎn)能調(diào)控的大墻，從此一落千丈，戴國芳也因此進了牢，這就是著名的“鐵本事件”。
2003年年底，國務(wù)院辦公廳下發(fā)〔2003〕103號文，即《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門關(guān)于制止鋼鐵電解鋁水泥行業(yè)盲目投資若干意見的通知》，要求各地遏制盲目投資、低水平重復(fù)建設(shè)的勢頭。
2004年，鐵本項目的土地征用問題被發(fā)現(xiàn)，引起中央及社會各界高度重視，一個由九部委組成的專項檢查組奔赴常州調(diào)查，并發(fā)布了鐵本項目中涉及的五大問題：違規(guī)拆分項目審批、違規(guī)征用土地，違規(guī)組織征地拆遷、虛假財務(wù)報表騙取貸款、相關(guān)金融機構(gòu)違規(guī)以及偷稅漏稅。
最后，鐵本項目所涉及的8名政府官員、銀行官員受到懲處，戴國芳8萬元家產(chǎn)被查封，被判五年有期徒刑。
2010年，出獄后的戴國芳并未消沉，而是以更加低調(diào)的姿態(tài)開始了二次創(chuàng)業(yè)。這次，他選中蘇北貧困縣響水的陳家港——一片荒涼鹽堿地，并得到了當(dāng)?shù)卣疅崆橹С?，他與家人、老部下親手建廠，僅十個月便投產(chǎn)。他堅持不做低端螺紋鋼，專注高附加值不銹鋼。
二次創(chuàng)業(yè)至今，戴國芳一直以廠為家。在響水他住的是工廠宿舍，如今則是住在溧陽鋼廠的員工樓里。
借力鋼鐵行業(yè)上行周期，江蘇德龍迅速壯大：2012年啟動二期并自建碼頭；2015年營收達40億元。為掌控核心原料鎳，他果斷“走出去”，2015年在印尼肯達里聯(lián)合中國一重、廈門象嶼投資近30億美元建設(shè)鎳鐵基地。國內(nèi)，德龍園區(qū)擴至8000畝，年產(chǎn)值破千億，占響水工業(yè)產(chǎn)值89%；2018年又回鄉(xiāng)重組溧陽申特鋼鐵，兩年內(nèi)建成先進冷熱軋產(chǎn)線。
至2023年，江蘇德龍已形成不銹鋼全產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)量全國前三，營收1695億元，位列中國民企500強第47位，其子戴笠成鹽城首富。
然而盛極而衰——2024年5月，響水縣政府工作組突然進駐江蘇德龍收繳印章；8月，公司因債務(wù)危機申請破產(chǎn)重整。
德龍的興衰背后
回顧江蘇德龍的巔峰期，可以發(fā)現(xiàn)其核心競爭力在于成本控制——戴國芳在鹽城響水打造了一個高度自給的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)：自建電廠保障能源供應(yīng)，配套專用港口和碼頭實現(xiàn)物流高效運轉(zhuǎn)。他前瞻性地布局上游資源，早在2015年便進軍全球鎳礦儲量最豐富的印尼，印尼自2014年起實施原礦出口禁令，倒逼中資企業(yè)赴當(dāng)?shù)亟◤S，戴國芳早早地便通過合作掌控紅土鎳礦，并以“礦—船—廠”直連模式，將原料經(jīng)自有碼頭卸貨、冶煉，再將成品直接裝船外運，大幅壓縮中間環(huán)節(jié)成本。
這種一體化鏈條，構(gòu)筑起了顯著的成本優(yōu)勢。
憑借這一模式，江蘇德龍迅速壯大，年產(chǎn)值突破千億元，成為鹽城市龍頭民企，躋身中國民營企業(yè)500強。戴國芳之子戴笠（1990年生），作為副董事長兼總經(jīng)理，子承父業(yè)，帶領(lǐng)企業(yè)形成煉鐵、煉鋼、熱軋、冷軋及酸洗的全流程體系，在中國籍員工8800人、印尼籍員工超萬人的支撐下，一度穩(wěn)居全國不銹鋼前三。
千億產(chǎn)值、上萬員工，如此體量的鋼鐵巨頭，為何隕落？
戴國芳自己認(rèn)為，其二次創(chuàng)業(yè)失敗主要源于以下三方面原因：
一是行業(yè)周期逆轉(zhuǎn)，利潤空間被急劇壓縮。2019年后，伴隨房地產(chǎn)低迷與基建放緩，不銹鋼需求萎縮，價格大幅下跌；鎳作為核心原料，價格從2023年的23萬元/噸暴跌至13萬元/噸，幾近腰斬，嚴(yán)重侵蝕德龍的盈利基礎(chǔ)。
二是印尼三期項目嚴(yán)重受挫。該項目于2019年啟動，原計劃一年建成，卻因疫情三年無法推進。戴國芳本人無法赴印尼督戰(zhàn)，當(dāng)?shù)貓F隊管理失控，出現(xiàn)工程延期、內(nèi)部腐敗及與政府溝通不暢等問題，最終造成數(shù)十億元虧損，海外擴張反成沉重負(fù)擔(dān)。
三是高成本融資模式難以為繼。到2024年，德龍資產(chǎn)超500億元，但銀行貸款僅30多億元，大量資金依賴地方政府平臺和合作方的融資性貿(mào)易，年化利率高達13%，遠超正常水平。這種脆弱的財務(wù)結(jié)構(gòu)在行業(yè)下行期迅速惡化，引發(fā)系統(tǒng)性債務(wù)危機。
簡言之，外部環(huán)境劇變、海外投資失控與高息融資陷阱三重壓力疊加，最終壓垮了這座看似龐大的鋼鐵帝國。
而此次浙商入局，能否讓62歲的戴國芳再次歸來？拭目以待。