輪椅上的清華學(xué)霸，在常熟大賺300億
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蘇商會(huì)
2025-12-22 09:38 -
文：
楊樂(lè)多
12月19日，光伏龍頭阿特斯（688472.SH）發(fā)布公告，宣布為期一年的股份回購(gòu)方案實(shí)施完畢。公司累計(jì)斥資5.006億元回購(gòu)了4507.72萬(wàn)股股份，占公司總股本的1.22%。
12月19日，光伏龍頭阿特斯（688472.SH）發(fā)布公告，宣布為期一年的股份回購(gòu)方案實(shí)施完畢。公司累計(jì)斥資5.006億元回購(gòu)了4507.72萬(wàn)股股份，占公司總股本的1.22%。
股份注銷意味著公司永久性減少發(fā)行在外的股票數(shù)量，在凈利潤(rùn)不變的情況下，每股收益將得到提升，直接增厚股東權(quán)益。此舉亦是管理層對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可。
阿特斯成立于2001年，至今已有24年歷史，是中國(guó)光伏行業(yè)歷史最悠久的企業(yè)之一。公司由清華學(xué)子、加拿大工程院院士瞿曉鏵博士一手創(chuàng)辦，現(xiàn)已發(fā)展成擁有全球超1.5萬(wàn)名員工的行業(yè)巨頭。
2023年6月，這位坐著輪椅的清華博士，帶著一手締造的光伏巨頭，登陸上海證券交易所科創(chuàng)板，目前總市值超過(guò)500億元。
輪椅上的鋼鐵俠
阿特斯的創(chuàng)始人——瞿曉鏵祖籍江蘇常熟，1964年出生于北京。因父親早年在清華任教，他從出生到大學(xué)畢業(yè)，都在清華園度過(guò)。
瞿曉鏵自幼便受到濃厚學(xué)術(shù)氛圍的熏陶，17歲時(shí)，他考入清華大學(xué)物理系，開(kāi)啟了對(duì)科學(xué)探索的旅程。1986年，從清華大學(xué)畢業(yè)后，瞿曉鏵遠(yuǎn)渡重洋留學(xué)加拿大，先后獲得了曼尼托巴大學(xué)和多倫多大學(xué)的碩士與博士學(xué)位，專注于半導(dǎo)體光學(xué)設(shè)備及太陽(yáng)能電池的研究領(lǐng)域。
1995年，瞿曉鏵成為加拿大安達(dá)略省電力公司開(kāi)發(fā)項(xiàng)目SpheralSolarTM七人小組的帶頭人，開(kāi)始在光伏研發(fā)領(lǐng)域嶄露頭角。2001年，當(dāng)中國(guó)光伏行業(yè)正處于騰飛之時(shí)，瞿曉鏵帶著技術(shù)和夢(mèng)想回國(guó)創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)建了阿特斯光伏電子（常熟）有限公司。
創(chuàng)辦之初，阿特斯沒(méi)有團(tuán)隊(duì)、沒(méi)有員工、沒(méi)有廠房……瞿曉鏵身兼數(shù)職，既是總經(jīng)理，也是產(chǎn)品經(jīng)理，還是質(zhì)量經(jīng)理。第一次出貨時(shí)，為了保證產(chǎn)品萬(wàn)無(wú)一失，他24小時(shí)守在生產(chǎn)第一線，連續(xù)奮戰(zhàn)幾個(gè)晝夜，順利完成了首張訂單。
2005年，瞿曉鏵憑借對(duì)市場(chǎng)的敏銳洞察力，果斷轉(zhuǎn)型大型光伏電站組件生產(chǎn)，使公司迅速實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展。次年，阿特斯成功在美國(guó)納斯達(dá)克上市，成為中國(guó)第一家登陸美國(guó)納斯達(dá)克的光伏一體化企業(yè)。
作為低調(diào)務(wù)實(shí)的實(shí)業(yè)家，瞿曉鏵曾說(shuō)：“阿特斯不想做老大，阿特斯只想做最后一個(gè)死的光伏企業(yè)。”
瞿曉鏵極致的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、長(zhǎng)期主義和對(duì)生存極限的清醒認(rèn)知——不追求速勝或稱霸，而是以“活下去”為最高準(zhǔn)則，反而讓阿特斯數(shù)次穿越光伏寒冬，鍛煉出獨(dú)一檔的韌性。
在阿特斯二十四年的發(fā)展歷程中，公司歷經(jīng)單晶硅片取代多晶硅片、PERC取代鋁背場(chǎng)電池、大尺寸硅片的替代等多次光伏產(chǎn)業(yè)改革的洗禮，卻依然在光伏領(lǐng)域20多年的跌宕起伏中，穩(wěn)健前行。
然而，命運(yùn)卻在2019年給瞿曉鏵帶來(lái)了巨大的考驗(yàn)。55歲的瞿曉鏵在寧夏考察光伏電站時(shí)遭遇了一場(chǎng)意外，導(dǎo)致他高位截癱，但他并未因此而放棄。經(jīng)過(guò)不懈的努力和康復(fù)訓(xùn)練，兩年后，借助外骨骼機(jī)器人輔助，瞿曉鏵再次站了起來(lái)，就像“輪椅上的鋼鐵俠”一樣，繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)阿特斯前行。
即便遭遇如此不幸，瞿曉鏵依然活躍在公眾視野中，主持日常工作，亮相展會(huì)，為球賽開(kāi)球，上電視演講。他的堅(jiān)韌不拔和積極向上的精神為公司注入了強(qiáng)大的動(dòng)力。
在他的領(lǐng)導(dǎo)下，阿特斯2024年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為22.47億元。雖然同比下滑22.60%，而同期，其他主要光伏組件廠商均陷入巨額虧損之中。
事實(shí)上，去年國(guó)內(nèi)光伏組件價(jià)格整體降幅接近30%，而到了當(dāng)年年底單晶PERC、N型TOPCon等主流組件交易均價(jià)一度跌破0.7元/W，多數(shù)光伏產(chǎn)品價(jià)格甚至跌至現(xiàn)金成本線下方。
然而，阿特斯卻成為這一輪光伏寒冬中為數(shù)不多、依然保持盈利的企業(yè)。
穩(wěn)健前行，5億回購(gòu)收官
12月19日，阿特斯（688472.SH）宣布為期一年的股份回購(gòu)計(jì)劃圓滿結(jié)束。此次回購(gòu)共耗資5.006億元，回購(gòu)了4507.72萬(wàn)股公司股份，占總股本的1.22%。根據(jù)回購(gòu)方案，這些回購(gòu)的股份將被全部注銷，從而減少公司的注冊(cè)資本。
阿特斯自2024年底開(kāi)始啟動(dòng)這一輪回購(gòu)行動(dòng)，計(jì)劃使用不低于5億元、不超過(guò)10億元的資金，在12個(gè)月內(nèi)完成回購(gòu)。實(shí)際操作中，阿特斯于2025年1月22日首次實(shí)施回購(gòu)，并在市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)中，以每股8.34元至16.52元的價(jià)格區(qū)間完成了全部回購(gòu)。
截至12月15日，公司已回購(gòu)了相當(dāng)于總股本1.18%的股份，短短三天后即宣布回購(gòu)方案實(shí)施完畢。
股份注銷意味著阿特斯永久性地減少了發(fā)行在外的股票數(shù)量，這不僅提升了每股收益，也直接增加了股東權(quán)益?？毓晒蓶|Canadian Solar Inc.的持股比例也因此從30.12%提升至30.51%，彰顯了管理層對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的信心和承諾。
作為一家擁有24年歷史的老牌光伏企業(yè)，阿特斯如今已成為全球光伏行業(yè)的領(lǐng)頭羊之一，擁有超過(guò)1.5萬(wàn)名員工，業(yè)務(wù)遍及全球160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
阿特斯在光伏組件領(lǐng)域連續(xù)14年保持全球出貨量前列，累計(jì)出貨量超過(guò)165GW。同時(shí)，公司在儲(chǔ)能領(lǐng)域的表現(xiàn)同樣亮眼，成為全球領(lǐng)先的大型儲(chǔ)能系統(tǒng)整體解決方案提供商之一。截至2025年6月底，阿特斯儲(chǔ)能系統(tǒng)的訂單儲(chǔ)備總量達(dá)到了91GWh，手握訂單金額約32億美元。
回顧2025年的業(yè)績(jī)，阿特斯繼續(xù)展現(xiàn)其穩(wěn)健的發(fā)展步伐——第一季度，公司向70多個(gè)國(guó)家銷售了6.9GW的光伏組件；第二季度出貨量為7.9GW，環(huán)比增長(zhǎng)14%，上半年累計(jì)出貨量達(dá)到14.8GW。
盡管面臨光伏行業(yè)整體價(jià)格調(diào)整的壓力，2025年前三季度阿特斯仍實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入312.7億元，歸母凈利潤(rùn)9.89億元。值得注意的是，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)成為盈利的核心支柱，貢獻(xiàn)了超過(guò)30%的凈利潤(rùn)，有效對(duì)沖了光伏組件業(yè)務(wù)的盈利壓力。
此外，阿特斯的財(cái)務(wù)狀況保持健康，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比大幅增長(zhǎng)120.9%，達(dá)到了約55億元。公司還完成了多個(gè)重要項(xiàng)目的融資，如美國(guó)德克薩斯州馬弗里克縣的“鄧肯堡”儲(chǔ)能電站項(xiàng)目以及亞利桑那州兩個(gè)重點(diǎn)能源項(xiàng)目的建設(shè)融資及稅收抵免融資。
通過(guò)這次成功的股份回購(gòu)并注銷，阿特斯不僅展示了其強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)實(shí)力和對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心，同時(shí)也進(jìn)一步鞏固了其在全球光伏與儲(chǔ)能市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。
面對(duì)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境，阿特斯始終秉持穩(wěn)健前行的態(tài)度，持續(xù)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)股東回報(bào)，確保公司在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。
審時(shí)度勢(shì)，斷臂謀生
5億元真金白銀的回購(gòu)并注銷，不僅夯實(shí)了股東回報(bào)，更折射出阿特斯在行業(yè)波動(dòng)中依然保有充沛的現(xiàn)金流與穩(wěn)健的財(cái)務(wù)底色。
但穩(wěn)健不等于固守。面對(duì)全球貿(mào)易壁壘高筑、地緣政策頻繁轉(zhuǎn)向的新常態(tài)，阿特斯展現(xiàn)出另一面：高度的現(xiàn)實(shí)敏感與戰(zhàn)略靈活性。
2025年11月30日，阿特斯公告宣布對(duì)美國(guó)業(yè)務(wù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。公司與控股股東Canadian Solar Inc.（CSIQ）共同設(shè)立兩家新公司：一家運(yùn)營(yíng)其在美國(guó)的光伏電池片和組件工廠，另一家負(fù)責(zé)儲(chǔ)能電芯、電池包及直流系統(tǒng)制造。交易完成后，CSIQ持股75.1%，阿特斯持股24.9%，不再擁有控制權(quán)，僅保留分紅等法定權(quán)益。
阿特斯獲得一次性股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)及后續(xù)美國(guó)業(yè)務(wù)24.9%的持續(xù)股權(quán)收益，75.1%股權(quán)對(duì)應(yīng)的交易金額約為3.52億元。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是阿特斯聯(lián)合大股東調(diào)整美國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)讓供美海外儲(chǔ)能、光伏與電池工廠。
此舉直接回應(yīng)美國(guó)《大而美法案》（OBBB）的要求：外國(guó)實(shí)體若持股超過(guò)25%，將無(wú)法獲得本土制造補(bǔ)貼。阿特斯將持股精準(zhǔn)壓至24.9%，既保住補(bǔ)貼資格，又規(guī)避了美國(guó)對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品加征的25%關(guān)稅。
美國(guó)是阿特斯最大單一市場(chǎng)之一，常年占其全球出貨量的20%–25%。2024年，公司在北美光伏出貨量位居全球前二，工商業(yè)與大型電站渠道市占率分別增長(zhǎng)88%和56%。面對(duì)如此關(guān)鍵的市場(chǎng)，放棄控股權(quán)并非退縮，而是現(xiàn)實(shí)選擇——在政策壁壘高筑的環(huán)境下，合規(guī)比控制更重要。
調(diào)整后，CSIQ全面負(fù)責(zé)美國(guó)市場(chǎng)的制造與銷售，阿特斯則聚焦歐洲、拉美、亞洲和中東等非美區(qū)域，繼續(xù)推進(jìn)組件、儲(chǔ)能及系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。表面看是“斷臂”，實(shí)則是用股權(quán)結(jié)構(gòu)換市場(chǎng)準(zhǔn)入。
在行業(yè)劇烈洗牌中，這種冷靜切割，更加體現(xiàn)了一家24年老廠的務(wù)實(shí)與韌性。
12月19日，光伏龍頭阿特斯（688472.SH）發(fā)布公告，宣布為期一年的股份回購(gòu)方案實(shí)施完畢。公司累計(jì)斥資5.006億元回購(gòu)了4507.72萬(wàn)股股份，占公司總股本的1.22%。
股份注銷意味著公司永久性減少發(fā)行在外的股票數(shù)量，在凈利潤(rùn)不變的情況下，每股收益將得到提升，直接增厚股東權(quán)益。此舉亦是管理層對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可。
阿特斯成立于2001年，至今已有24年歷史，是中國(guó)光伏行業(yè)歷史最悠久的企業(yè)之一。公司由清華學(xué)子、加拿大工程院院士瞿曉鏵博士一手創(chuàng)辦，現(xiàn)已發(fā)展成擁有全球超1.5萬(wàn)名員工的行業(yè)巨頭。
2023年6月，這位坐著輪椅的清華博士，帶著一手締造的光伏巨頭，登陸上海證券交易所科創(chuàng)板，目前總市值超過(guò)500億元。
輪椅上的鋼鐵俠
阿特斯的創(chuàng)始人——瞿曉鏵祖籍江蘇常熟，1964年出生于北京。因父親早年在清華任教，他從出生到大學(xué)畢業(yè)，都在清華園度過(guò)。
瞿曉鏵自幼便受到濃厚學(xué)術(shù)氛圍的熏陶，17歲時(shí)，他考入清華大學(xué)物理系，開(kāi)啟了對(duì)科學(xué)探索的旅程。1986年，從清華大學(xué)畢業(yè)后，瞿曉鏵遠(yuǎn)渡重洋留學(xué)加拿大，先后獲得了曼尼托巴大學(xué)和多倫多大學(xué)的碩士與博士學(xué)位，專注于半導(dǎo)體光學(xué)設(shè)備及太陽(yáng)能電池的研究領(lǐng)域。
1995年，瞿曉鏵成為加拿大安達(dá)略省電力公司開(kāi)發(fā)項(xiàng)目SpheralSolarTM七人小組的帶頭人，開(kāi)始在光伏研發(fā)領(lǐng)域嶄露頭角。2001年，當(dāng)中國(guó)光伏行業(yè)正處于騰飛之時(shí)，瞿曉鏵帶著技術(shù)和夢(mèng)想回國(guó)創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)建了阿特斯光伏電子（常熟）有限公司。
創(chuàng)辦之初，阿特斯沒(méi)有團(tuán)隊(duì)、沒(méi)有員工、沒(méi)有廠房……瞿曉鏵身兼數(shù)職，既是總經(jīng)理，也是產(chǎn)品經(jīng)理，還是質(zhì)量經(jīng)理。第一次出貨時(shí)，為了保證產(chǎn)品萬(wàn)無(wú)一失，他24小時(shí)守在生產(chǎn)第一線，連續(xù)奮戰(zhàn)幾個(gè)晝夜，順利完成了首張訂單。
2005年，瞿曉鏵憑借對(duì)市場(chǎng)的敏銳洞察力，果斷轉(zhuǎn)型大型光伏電站組件生產(chǎn)，使公司迅速實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展。次年，阿特斯成功在美國(guó)納斯達(dá)克上市，成為中國(guó)第一家登陸美國(guó)納斯達(dá)克的光伏一體化企業(yè)。
作為低調(diào)務(wù)實(shí)的實(shí)業(yè)家，瞿曉鏵曾說(shuō)：“阿特斯不想做老大，阿特斯只想做最后一個(gè)死的光伏企業(yè)。”
瞿曉鏵極致的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、長(zhǎng)期主義和對(duì)生存極限的清醒認(rèn)知——不追求速勝或稱霸，而是以“活下去”為最高準(zhǔn)則，反而讓阿特斯數(shù)次穿越光伏寒冬，鍛煉出獨(dú)一檔的韌性。
在阿特斯二十四年的發(fā)展歷程中，公司歷經(jīng)單晶硅片取代多晶硅片、PERC取代鋁背場(chǎng)電池、大尺寸硅片的替代等多次光伏產(chǎn)業(yè)改革的洗禮，卻依然在光伏領(lǐng)域20多年的跌宕起伏中，穩(wěn)健前行。
然而，命運(yùn)卻在2019年給瞿曉鏵帶來(lái)了巨大的考驗(yàn)。55歲的瞿曉鏵在寧夏考察光伏電站時(shí)遭遇了一場(chǎng)意外，導(dǎo)致他高位截癱，但他并未因此而放棄。經(jīng)過(guò)不懈的努力和康復(fù)訓(xùn)練，兩年后，借助外骨骼機(jī)器人輔助，瞿曉鏵再次站了起來(lái)，就像“輪椅上的鋼鐵俠”一樣，繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)阿特斯前行。
即便遭遇如此不幸，瞿曉鏵依然活躍在公眾視野中，主持日常工作，亮相展會(huì)，為球賽開(kāi)球，上電視演講。他的堅(jiān)韌不拔和積極向上的精神為公司注入了強(qiáng)大的動(dòng)力。
在他的領(lǐng)導(dǎo)下，阿特斯2024年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為22.47億元。雖然同比下滑22.60%，而同期，其他主要光伏組件廠商均陷入巨額虧損之中。
事實(shí)上，去年國(guó)內(nèi)光伏組件價(jià)格整體降幅接近30%，而到了當(dāng)年年底單晶PERC、N型TOPCon等主流組件交易均價(jià)一度跌破0.7元/W，多數(shù)光伏產(chǎn)品價(jià)格甚至跌至現(xiàn)金成本線下方。
然而，阿特斯卻成為這一輪光伏寒冬中為數(shù)不多、依然保持盈利的企業(yè)。
穩(wěn)健前行，5億回購(gòu)收官
12月19日，阿特斯（688472.SH）宣布為期一年的股份回購(gòu)計(jì)劃圓滿結(jié)束。此次回購(gòu)共耗資5.006億元，回購(gòu)了4507.72萬(wàn)股公司股份，占總股本的1.22%。根據(jù)回購(gòu)方案，這些回購(gòu)的股份將被全部注銷，從而減少公司的注冊(cè)資本。
阿特斯自2024年底開(kāi)始啟動(dòng)這一輪回購(gòu)行動(dòng)，計(jì)劃使用不低于5億元、不超過(guò)10億元的資金，在12個(gè)月內(nèi)完成回購(gòu)。實(shí)際操作中，阿特斯于2025年1月22日首次實(shí)施回購(gòu)，并在市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)中，以每股8.34元至16.52元的價(jià)格區(qū)間完成了全部回購(gòu)。
截至12月15日，公司已回購(gòu)了相當(dāng)于總股本1.18%的股份，短短三天后即宣布回購(gòu)方案實(shí)施完畢。
股份注銷意味著阿特斯永久性地減少了發(fā)行在外的股票數(shù)量，這不僅提升了每股收益，也直接增加了股東權(quán)益?？毓晒蓶|Canadian Solar Inc.的持股比例也因此從30.12%提升至30.51%，彰顯了管理層對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的信心和承諾。
作為一家擁有24年歷史的老牌光伏企業(yè)，阿特斯如今已成為全球光伏行業(yè)的領(lǐng)頭羊之一，擁有超過(guò)1.5萬(wàn)名員工，業(yè)務(wù)遍及全球160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
阿特斯在光伏組件領(lǐng)域連續(xù)14年保持全球出貨量前列，累計(jì)出貨量超過(guò)165GW。同時(shí)，公司在儲(chǔ)能領(lǐng)域的表現(xiàn)同樣亮眼，成為全球領(lǐng)先的大型儲(chǔ)能系統(tǒng)整體解決方案提供商之一。截至2025年6月底，阿特斯儲(chǔ)能系統(tǒng)的訂單儲(chǔ)備總量達(dá)到了91GWh，手握訂單金額約32億美元。
回顧2025年的業(yè)績(jī)，阿特斯繼續(xù)展現(xiàn)其穩(wěn)健的發(fā)展步伐——第一季度，公司向70多個(gè)國(guó)家銷售了6.9GW的光伏組件；第二季度出貨量為7.9GW，環(huán)比增長(zhǎng)14%，上半年累計(jì)出貨量達(dá)到14.8GW。
盡管面臨光伏行業(yè)整體價(jià)格調(diào)整的壓力，2025年前三季度阿特斯仍實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入312.7億元，歸母凈利潤(rùn)9.89億元。值得注意的是，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)成為盈利的核心支柱，貢獻(xiàn)了超過(guò)30%的凈利潤(rùn)，有效對(duì)沖了光伏組件業(yè)務(wù)的盈利壓力。
此外，阿特斯的財(cái)務(wù)狀況保持健康，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比大幅增長(zhǎng)120.9%，達(dá)到了約55億元。公司還完成了多個(gè)重要項(xiàng)目的融資，如美國(guó)德克薩斯州馬弗里克縣的“鄧肯堡”儲(chǔ)能電站項(xiàng)目以及亞利桑那州兩個(gè)重點(diǎn)能源項(xiàng)目的建設(shè)融資及稅收抵免融資。
通過(guò)這次成功的股份回購(gòu)并注銷，阿特斯不僅展示了其強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)實(shí)力和對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心，同時(shí)也進(jìn)一步鞏固了其在全球光伏與儲(chǔ)能市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。
面對(duì)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境，阿特斯始終秉持穩(wěn)健前行的態(tài)度，持續(xù)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)股東回報(bào)，確保公司在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。
審時(shí)度勢(shì)，斷臂謀生
5億元真金白銀的回購(gòu)并注銷，不僅夯實(shí)了股東回報(bào)，更折射出阿特斯在行業(yè)波動(dòng)中依然保有充沛的現(xiàn)金流與穩(wěn)健的財(cái)務(wù)底色。
但穩(wěn)健不等于固守。面對(duì)全球貿(mào)易壁壘高筑、地緣政策頻繁轉(zhuǎn)向的新常態(tài)，阿特斯展現(xiàn)出另一面：高度的現(xiàn)實(shí)敏感與戰(zhàn)略靈活性。
2025年11月30日，阿特斯公告宣布對(duì)美國(guó)業(yè)務(wù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。公司與控股股東Canadian Solar Inc.（CSIQ）共同設(shè)立兩家新公司：一家運(yùn)營(yíng)其在美國(guó)的光伏電池片和組件工廠，另一家負(fù)責(zé)儲(chǔ)能電芯、電池包及直流系統(tǒng)制造。交易完成后，CSIQ持股75.1%，阿特斯持股24.9%，不再擁有控制權(quán)，僅保留分紅等法定權(quán)益。
阿特斯獲得一次性股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)及后續(xù)美國(guó)業(yè)務(wù)24.9%的持續(xù)股權(quán)收益，75.1%股權(quán)對(duì)應(yīng)的交易金額約為3.52億元。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是阿特斯聯(lián)合大股東調(diào)整美國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)讓供美海外儲(chǔ)能、光伏與電池工廠。
此舉直接回應(yīng)美國(guó)《大而美法案》（OBBB）的要求：外國(guó)實(shí)體若持股超過(guò)25%，將無(wú)法獲得本土制造補(bǔ)貼。阿特斯將持股精準(zhǔn)壓至24.9%，既保住補(bǔ)貼資格，又規(guī)避了美國(guó)對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品加征的25%關(guān)稅。
美國(guó)是阿特斯最大單一市場(chǎng)之一，常年占其全球出貨量的20%–25%。2024年，公司在北美光伏出貨量位居全球前二，工商業(yè)與大型電站渠道市占率分別增長(zhǎng)88%和56%。面對(duì)如此關(guān)鍵的市場(chǎng)，放棄控股權(quán)并非退縮，而是現(xiàn)實(shí)選擇——在政策壁壘高筑的環(huán)境下，合規(guī)比控制更重要。
調(diào)整后，CSIQ全面負(fù)責(zé)美國(guó)市場(chǎng)的制造與銷售，阿特斯則聚焦歐洲、拉美、亞洲和中東等非美區(qū)域，繼續(xù)推進(jìn)組件、儲(chǔ)能及系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。表面看是“斷臂”，實(shí)則是用股權(quán)結(jié)構(gòu)換市場(chǎng)準(zhǔn)入。
在行業(yè)劇烈洗牌中，這種冷靜切割，更加體現(xiàn)了一家24年老廠的務(wù)實(shí)與韌性。