重磅！徐工完成整體上市，“新徐工”起航
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蘇商會(huì)
2022-08-30 17:05 -
文：
蘇商全媒體
本次交易規(guī)模386.86億元，是中國(guó)裝備制造行業(yè)迄今最大規(guī)模的吸收合并交易，也是徐工有限混改的延續(xù)，將成為國(guó)有企業(yè)擁抱資本市場(chǎng)的改革創(chuàng)新案例。
8月29日，徐工有限整體上市宣告完成。
當(dāng)日，徐工集團(tuán)工程機(jī)械股份有限公司（徐工機(jī)械，000425）吸收合并徐工集團(tuán)工程機(jī)械有限公司（徐工有限）69.7億新增股份上市，標(biāo)志著歷時(shí)近一年半的徐工有限整體上市宣告完成，資本市場(chǎng)迎來(lái)了“新徐工”，中國(guó)乃至世界工程機(jī)械行業(yè)格局將迎來(lái)新變化。
徐工機(jī)械當(dāng)日股價(jià)開(kāi)盤(pán)報(bào)5.14元/股，收盤(pán)報(bào)5.22元/股，上漲0.77%，總市值617億元。
本次交易規(guī)模386.86億元，是中國(guó)裝備制造行業(yè)迄今最大規(guī)模的吸收合并交易，也是徐工有限混改的延續(xù)，將成為國(guó)有企業(yè)擁抱資本市場(chǎng)的改革創(chuàng)新案例。
徐工完成整體上市
2020年9月下旬，徐工成功簽約戰(zhàn)略投資，引資210.56億，混合所有制改革邁出堅(jiān)實(shí)一步。秉承徐工有限混改基本原則和總體要求，以提升上市公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力、進(jìn)一步激活體制機(jī)制為目標(biāo)，徐工有限混改落地后，整體上市緊隨其后。
2021年4月7日，徐工機(jī)械（000425）因籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)停牌，擬向控股股東徐工有限的全體股東發(fā)行股份吸收合并徐工有限。4月19日，公司召開(kāi)第一次董事會(huì)審議并公告了重大資產(chǎn)重組預(yù)案等，隨后于4月21日開(kāi)市起復(fù)牌。5個(gè)多月后，公司召開(kāi)第二次董事會(huì)審議并公告了重大資產(chǎn)重組草案。當(dāng)年11月，該資產(chǎn)重組有關(guān)事項(xiàng)獲國(guó)資委批準(zhǔn)、股東大會(huì)通過(guò)、證監(jiān)會(huì)受理。
2022年3月和5月，徐工機(jī)械分別完成了證監(jiān)會(huì)第一、二次反饋意見(jiàn)回復(fù)，并發(fā)布了《徐工機(jī)械吸收合并徐工有限暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)（草案）》；5月27日，該重組事項(xiàng)通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委審核；7月8日，徐工機(jī)械收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)徐工集團(tuán)工程機(jī)械股份有限公司向徐州工程機(jī)械集團(tuán)有限公司等發(fā)行股份吸收合并徐工集團(tuán)工程機(jī)械有限公司的批復(fù)》，核準(zhǔn)公司發(fā)行股份吸收合并徐工有限。
完成整體上市后，徐工有限旗下挖掘機(jī)械、混凝土機(jī)械、礦業(yè)機(jī)械、塔式起重機(jī)等工程機(jī)械生產(chǎn)配套資產(chǎn)整體注入徐工機(jī)械。同時(shí)，徐工機(jī)械將作為存續(xù)公司承繼及承接徐工有限全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員及其他一切權(quán)利與義務(wù)。
本次交易標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)386.86億元，按照發(fā)行價(jià)格5.55元/股計(jì)算，發(fā)行股份數(shù)量約為69.70億股，均為有限售條件的流通股。例如，徐工金帆作為員工持股平臺(tái)，其通過(guò)本次發(fā)行獲得的新增股份，自本次發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
交易完成后，徐工有限持有的徐工機(jī)械29.86億股股票被注銷，上市公司徐工機(jī)械總股本增至118.19億股，徐工集團(tuán)成為上市公司的控股股東及實(shí)際控制人。
“新徐工”迎來(lái)新變化
徐工有限成立于2002年7月，是國(guó)企改革“雙百企業(yè)”和江蘇省首批混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)。作為徐工集團(tuán)的核心主業(yè)承載主體，徐工有限聚焦工程機(jī)械及核心零部件主業(yè)，公司產(chǎn)品涵蓋9個(gè)類別的80余種不同類型。
徐工機(jī)械主要從事起重機(jī)械、鏟運(yùn)機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、路面機(jī)械、樁工機(jī)械、消防機(jī)械、環(huán)衛(wèi)機(jī)械和其他工程機(jī)械及備件的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)工作。公司產(chǎn)品主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、大型工程、搶險(xiǎn)救災(zāi)、交通運(yùn)輸、自然資源采掘等領(lǐng)域，總體需求量與固定資產(chǎn)投資高度相關(guān)。
實(shí)現(xiàn)整體上市后，徐工集團(tuán)核心資產(chǎn)將集中到上市公司徐工機(jī)械中，有助于建立國(guó)有資本有序進(jìn)退、合理流動(dòng)的資本布局和機(jī)制。同時(shí)，借助資本市場(chǎng)的資金支持，“新徐工”可以進(jìn)一步促進(jìn)業(yè)務(wù)協(xié)同，提高運(yùn)營(yíng)效率，實(shí)現(xiàn)工程機(jī)械全產(chǎn)品覆蓋，進(jìn)一步優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提高管理及運(yùn)營(yíng)效率，有助于提升上市公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。此外，“新徐工”將進(jìn)一步以“智造4.0”的模式建設(shè)為主線，著力突出徐工智能制造，持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加速推進(jìn)公司智能制造邁向世界頂尖水平。
未來(lái)，徐工機(jī)械將更加聚焦工程機(jī)械及核心零部件，更加市場(chǎng)化，相關(guān)業(yè)績(jī)也將聚焦在一張報(bào)表里。“新徐工”收入規(guī)模有望沖上國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)第一。
當(dāng)前，徐工堅(jiān)持以“三高一可”的主要指標(biāo)為抓手，聚焦“市場(chǎng)占有率、銷售凈利率、利潤(rùn)變現(xiàn)率和體系競(jìng)爭(zhēng)力”四大任務(wù)，各產(chǎn)業(yè)板塊競(jìng)相發(fā)力，持續(xù)進(jìn)位攀登。公司移動(dòng)式起重機(jī)、水平定向鉆市場(chǎng)占有率穩(wěn)居全球第一，塔式起重機(jī)躍升至全球第二，道路機(jī)械、隨車起重機(jī)進(jìn)位至全球第三。汽車起重機(jī)、履帶起重機(jī)、隨車起重機(jī)、壓路機(jī)、平地機(jī)、攤鋪機(jī)、旋挖鉆、水平定向鉆、舉升類消防車、高空作業(yè)平臺(tái)等10多個(gè)核心主機(jī)產(chǎn)品占有率穩(wěn)居國(guó)內(nèi)行業(yè)第一。
全球工程機(jī)械信息提供商KHL旗下《國(guó)際建設(shè)》雜志發(fā)布的最新Yellow Table榜單顯示，2021年全球前50強(qiáng)工程機(jī)械主機(jī)企業(yè)中，徐工集團(tuán)以181億美元的銷售額蟬聯(lián)全球第三、國(guó)內(nèi)第一。
“新徐工”起航
此次徐工完成整體上市，是以改革創(chuàng)新鍛造大國(guó)重器的“新徐工”2025年進(jìn)入全球行業(yè)前二“珠峰登頂”戰(zhàn)略的重要一環(huán)，對(duì)徐工來(lái)說(shuō)具有里程碑的意義。
徐工混改方案落地后，企業(yè)活力不斷提升，業(yè)績(jī)彈性逐漸釋放，發(fā)展速度明顯提高。
公開(kāi)資料顯示，2021年徐工機(jī)械營(yíng)業(yè)收入為843.28億元，位居中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)第二。完成此次整體上市后，公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)38.47%至1167.70億元。7月18日，徐工機(jī)械在深交所互動(dòng)易官網(wǎng)表示，預(yù)計(jì)公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收845億元，同比微增0.2%。
有行業(yè)分析師認(rèn)為，長(zhǎng)期看，徐工有限完成混改，員工持股平臺(tái)增資8.7億元，改制后活力釋放、管理改善、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，“新徐工”盈利能力將持續(xù)提升。
2022年下半年穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期增強(qiáng)，房地產(chǎn)短期市場(chǎng)或已觸底，基建發(fā)力明顯。正如分析師所言，工程機(jī)械是中國(guó)當(dāng)下優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，中國(guó)公司能依賴規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)、運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)勢(shì)取得全球龍頭地位。中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)龍頭將在完成國(guó)內(nèi)的進(jìn)口替代后在全球取得相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)份額，從中國(guó)龍頭走向全球龍頭。
徐工有限、徐工機(jī)械董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記王民表示：“徐工有個(gè)增長(zhǎng)的原則，就是別人下、我不下；別人上，我上得更快。最重要的是，上去了就不能下來(lái)。”今日，中國(guó)資本市場(chǎng)已迎來(lái)奮進(jìn)的“新徐工”；未來(lái)，世界工程機(jī)械將呈現(xiàn)別樣的“新格局”。